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国泰君安期货商品研究晨报（2023年8月18日）

一、黑色系列观点与策略

铁矿石

• 观点：市场博弈减产落地节奏，供需暂时稳定，等待政策进一步落地。
• 趋势：宽幅震荡（强度0）。

螺纹钢

• 观点：需求表需回升，库存下降，短期偏强。
• 趋势：短线偏强震荡（强度1）。

热轧卷板

• 观点：表需维护了市场情绪，短期偏强。
• 趋势：短线偏强震荡（强度1）。

硅铁&锰硅

• 观点：供需宽松，需求预期反复，利空及情绪拖累。
• 趋势：宽幅震荡（强度0）。

二、能源及工业品

焦炭&焦煤

• 观点：成材需求驱动价格反弹，但终端需求压力大，存在负反馈可能。
• 趋势：宽幅震荡，短期偏强（强度1）。

动力煤

• 观点：供应逐步恢复，需求弱势，价格偏弱运行。
• 趋势：偏弱（强度0）。

玻璃

• 观点：旺季尾声，库存攀升需求疲软，上方压力明显。
• 趋势：压力凸显，震荡偏弱（强度-1）。

方法论提示：

分析基于行业数据与政策面判断，提及MLF利率下调及7月经济数据表现，包括信贷、工业增加值、固定资产投资等指标不及预期。提示投资者需关注成材需求是否持续恢复及库存拐点。

注意：本文仅对公开信息进行总结，不构成投资建议，具体操作请阅读正文后详细免责条款内容。数据更新请参考官方来源。