2022-06-15-第一财经研究院-中国观察_消费意愿这件事_对中国下半年经济增速很重要_8页_362kb

研究摘要：消费意愿与中国经济复苏

核心观点

研究强调，下半年中国经济复苏速度主要取决于消费者消费意愿的恢复程度以及商品和服务供应商的恢复能力。研究预计，受疫情影响的部分损失可能通过政策支持和经济反弹得到缓冲，中国经济有望实现中高速增长。

关键分析

• 消费意愿的重要性：疫情管控解除后，消费在某些领域增加，但服务消费损失恒久，对经济复苏有长远影响。
• 经济损失评估：基于卡车流量、PMI和交通拥堵数据，第二季度GDP可能比基线低1.7%至4.5%，预计第三季度回归正常趋势轨迹。
• 政策支持：国务院推出减税、基建投资、宽松货币政策等33项措施，刺激外资和企业现金流，促进经济复苏。
• 外部因素：出口持续强劲，弥补部分内需不足，对中国整体经济增长起支撑作用。
• 总体预测：尽管面临不确定性，中国经济在政策引导下预计能在下半年实现反弹，全年增长率有望接近5%。

结论

消费意愿恢复和政策支持是经济复苏的关键因素，损失虽大但恢复速度较2020年更快，潜在增长路径积极。