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• 交易咨询资格：大越期货投资咨询部具备证监许可【2012】1091号交易咨询业务资格。
• 报告分析师：金泽彬，从业资格证号：F3048432，投资咨询证号：Z0015557。
• 报告日期与内容：天胶早报，日期为2025年6月27日，来自大越期货投资咨询部。

天胶市场分析

基本面概况

• 供应端：供应逐步增长，国外现货价格偏强，国内青岛库存有所增加。
• 需求端：轮胎开工率维持高位，但汽车出口量有所回落。
• 基差：现货报价13850，基差-190，偏空。
• 市场情绪：短线交易主导，市场情绪影响价格波动。

利多因素

• 下游消费维持高位。
• 原料价格偏强。
• 现货价格抗跌性较强。

利空因素

• 供应持续增加。
• 外部经济环境偏空（世界经济衰退预期增强）。
• 国内经济增长不及预期。

风险点

• 世界经济衰退风险。
• 中国与美国贸易摩擦升级。
• 现货价格波动，橡胶交割标准限制（23年全乳胶可能无法用于交割）。

价格走势

• 盘面表现：20日均线平稳，价格在20日线之上运行（偏多）。
• 主力持仓：主力净空头，空头仓位有所减少，偏空。

免责声明

本报告仅为参考，不构成投资建议。投资者需谨慎决策，大越期货不承担因报告内容产生的风险责任。