20250318-大越期货-天胶早报_16页_881kb

天胶早报总结 - 2025年3月18日

核心内容概览

本报告对天胶市场进行了综合分析，重点包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等方面。整体市场情绪偏空，主要受到供应增加和库存上升的影响，同时外部环境和国内经济增长预期也对市场产生压力。

主要观点

市场预期

• 市场整体呈现回落趋势，操作建议偏向偏空。
• 外部环境存在不确定性，如世界经济衰退、国内经济增长不及预期、中美贸易摩擦等，均为潜在风险点。

基本面分析

• 供应端：供应开始增加，国外现货价格回升，国内库存亦有所增加，显示市场供应压力加大。
• 需求端：下游汽车产销回升，轮胎产量达到同期新高，出口亦有所增长，表明需求端有一定支撑。
• 价格走势：天胶价格运行于20日线下方，显示短期承压。

基差情况

• 3月17日现货价格为16450，基差为-470，偏空。
• 基差有所缩小，显示现货与期货价格差距缩小，市场情绪偏弱。

库存变化

• 上期所库存周环比增加，但同比减少，显示库存水平处于季节性调整范围内。
• 青岛地区库存周环比增加，同比减少中性，表明库存增长幅度可控。

进口情况

• 进口数量回升，进一步增加市场供应压力。

关键信息

多空因素

• 利多因素：

  • 国内经济逐步复苏。
  • 下游消费维持高位。
  • 原料价格偏强。

• 利空因素：

  • 供应增加。
  • 市场库存上升。
  • 外部环境偏空。

风险点

• 世界经济衰退。
• 国内经济增长不如预期。
• 中美贸易摩擦加剧。

图表摘要

• 现货价格：23年全乳胶价格下跌，3月17日价格为16450，基差-470。
• 库存变化：交易所库存季节性增加，青岛库存近期上升。
• 进口情况：进口数量回升，显示供应端压力。
• 下游消费：汽车产销回升，轮胎产量创新高，出口亦有增长。
• 基差变化：3月17日基差缩小，显示市场情绪偏弱。

投资建议

• 市场整体偏空，建议投资者谨慎操作。
• 关注库存变化和供应端动态，同时留意外部经济环境和政策动向。
• 基差偏空，可考虑逢高做空策略。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经授权不得更改或传播。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。

联系方式

• 联系人：金泽彬
• 从业资格证号：F3048432
• 投资咨询证号：Z0015557
• 电话：0575-85226759
• 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
• 邮箱：dyqh@dyqh.info
• 电话：400-600-7111