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天胶早报总结 - 2026年2月6日

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年2月6日发布的天胶市场早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、下游消费、进口及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 市场趋势分析

• 基本面：供应开始增加，但现货价格偏强，国内库存逐步减少，轮胎开工率维持高位，整体基本面中性。
• 基差：2月5日现货价格为15900，基差为-275，显示市场偏空。
• 盘面：20日均线向上，价格运行在20日均线上方，市场偏多。
• 主力持仓：主力净多头，但多头仓位有所减少，市场偏多。

2. 下游消费情况

• 汽车产销：近期汽车产销有所回落，显示下游需求疲软。
• 轮胎产量：轮胎产量同比增加，表明轮胎行业仍有较强需求支撑。
• 出口情况：轮胎行业出口有所回升，对市场形成一定支撑。

3. 库存变化

• 交易所库存：近期变化不大，周环比增加，同比减少，整体库存压力较小。
• 青岛地区库存：近期有所回升，周环比增加，同比也增加，库存压力略有上升。

4. 进口情况

• 进口数量：进口数量回升，表明供应端有所改善，但对价格的影响需结合其他因素综合判断。

5. 市场情绪

• 预期：市场情绪有所降温，节前市场或呈现区间波动。

关键信息

利多因素

• 下游消费偏高，支撑市场。
• 现货价格抗跌，显示市场韧性。
• 国内反内卷政策可能对市场形成利好。

利空因素

• 国内经济指标偏空，可能抑制需求。
• 贸易摩擦持续，增加市场不确定性。

风险点

• 世界经济衰退风险。
• 国内经济增长不及预期。
• 中美贸易摩擦加剧。

图表分析

• 现货价格：24年全乳胶价格下跌，但市场情绪未完全反映。
• 基差：2月5日基差走强，显示期货价格与现货价格的偏离。
• 库存变化：交易所库存变化不大，青岛库存有所回升。
• 进口数量：进口数量回升，供应端有所改善。
• 汽车产销：汽车产销回落，显示需求疲软。
• 轮胎产量与出口：轮胎产量同比增加，出口回升，显示行业韧性。

总结

当前天胶市场处于多空交织状态，基本面中性，但现货价格偏强，盘面偏多，主力净多头。下游消费方面，汽车产销回落，但轮胎产量与出口有所回升，显示行业仍有支撑。库存方面，交易所库存变化不大，青岛库存有所回升，需关注库存变化对价格的影响。进口数量回升，显示供应端有所改善。整体来看，市场情绪有所降温，节前或呈现区间波动，需警惕世界经济衰退、国内经济增长不及预期及中美贸易摩擦等风险因素。