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中泰期货市场分析总结（2022年7月8日）

联系信息

• 联系人：赵擎
• 期货从业资格：F3008282
• 投资咨询资格：Z0002941
• 研究咨询电话：0531-81678626
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

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核心内容概述

本报告由中泰期货分析师团队发布，涵盖宏观、股指期货、商品期货及策略建议等内容。报告基于当前市场基本面、政策动向及国际形势，对多种期货品种进行短期趋势判断，并给出相应的投资建议。

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主要观点与趋势判断

趋势类型	品种
趋势空头	沥青、液化石油气、PVC
震荡偏空	二债、鸡蛋、玉米、玉米淀粉、豆粕、螺纹钢、焦煤、焦炭、硅铁、锰硅、铁矿石、尿素
震荡	上证50股指期货、白银、棉花、中证500股指期货、动力煤、甲醇、苯乙烯、乙二醇、PTA、尿素
震荡偏多	生猪、花生、白糖、纸浆、纯碱、原油、液化石油气
趋势多头	无

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主要市场动态

宏观

1. 疫情政策调整：工信部将“通信行程卡”查询时间从14天缩短至7天，影响市场对疫情的担忧。
2. 汽车消费刺激：商务部等17部门推出12项措施促进汽车流通和消费，包括支持新能源汽车、取消国五二手车迁入限制等。
3. 稳经济政策：国务院要求东南沿海省份继续稳经济，强调政策配套与“放管服”改革。
4. 可再生能源发展：国家能源局强调加快可再生能源项目建设，把握新增消费不纳入总量控制的机遇。
5. 国际局势：英国首相约翰逊辞职，50多名官员辞职，对国际金融市场产生一定影响。

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股指期货分析

• A股市场：7月7日A股震荡反弹，汽车、电力设备等板块领涨，医药生物等板块下跌。
• 股指期货：IH、IF、IC合约贴水分别为0.72%、0.60%、0.49%。
• 股指期权：成交量和持仓量PCR指标偏高，隐波回落，建议以做空波动率为主，保护性看跌期权续持。
• 策略建议：短线单边观望为主，长线投资者可逢低多头配置，跨品种套利可关注多IC空IH。

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商品期货分析

棉花

• 现货与期货：现货价格持续下降，期货维持低位震荡。
• 基本面：下游订单不足，库存高位，需求未改善。
• 策略：短期低位震荡，建议逢反弹做空。

白糖

• 期货反弹：期货跟随原糖反弹，技术面显示买兴较强。
• 基本面：印度出口限制、巴西天气影响产量，郑糖受支撑。
• 策略：短期跟随原糖反弹，关注双节需求支撑。

油脂油料

• 市场情绪：受宏观情绪修复及原油上涨带动，油脂市场情绪有所缓和。
• 关注点：印尼棕榈油出口进度、国内库存变化。
• 策略：关注宏观情绪及出口情况，短期可逢低布局。

鸡蛋

• 现货稳定：蛋价维持稳定，但下游订单不足，库存高位。
• 基本面：老鸡延淘，开产维持高位，但高温影响供给。
• 策略：短期逢高做空09和01合约，关注现货需求变化。

苹果

• 现货价格：山东烟台、洛川等产区价格稳定。
• 基本面：库存处于低位，高温影响产量，补袋情况改善。
• 策略：短期震荡偏弱，关注现货上涨节奏，操作建议逢低试多。

玉米系

• 现货价格：山东、东北等地价格小幅波动，玉米淀粉价格下跌。
• 基本面：下游提货疲软，上游销售积极，库存压力大。
• 策略：短期偏空，建议逢反弹沽空。

红枣

• 现货价格：产区价格稳定，销区价格略低。
• 基本面：库存偏低，但下游需求疲软，期货贴水。
• 策略：短期震荡偏弱，关注现货上涨节奏，操作建议逢低试多。

原油

• 期货走势：国际油价反弹，国内INE原油期货震荡。
• 基本面：全球经济衰退预期及美联储加息影响。
• 策略：短期反弹，中期看空，关注美联储政策及经济数据。

橡胶

• 现货价格：华东全乳胶价格稳定，但下游需求疲软。
• 基本面：原料库存充足，供应压力大。
• 策略：短期震荡，操作建议谨慎。

甲醇

• 现货价格：港口价格反弹，内地部分价格回落。
• 基本面：供应端装置检修，需求端疲软。
• 策略：短期谨慎偏强，关注现货市场拿货情况。

纯碱

• 期货走势：日内震荡，尾盘回落。
• 基本面：开工率下降，库存增加。
• 策略：短期震荡，建议逢低买多。

液化石油气（LPG）

• 期货走势：受原油反弹带动，价格震荡。
• 基本面：需求旺盛，但宏观预期偏空。
• 策略：短期反弹，操作建议谨慎。

PVC

• 现货价格：整体平稳，但基本面偏空。
• 基本面：成本端弱势，下游需求疲软。
• 策略：短期偏弱，建议观望。

苯乙烯

• 现货价格：小幅下跌，但期货反弹。
• 基本面：成本支撑减弱，需求疲软。
• 策略：短期震荡，建议谨慎。

聚酯产业链

• 期货反弹：PTA、短纤受原油反弹带动。
• 基本面：检修减少，供应端利好释放。
• 策略：短期偏强，中期仍看空。

铜

• 现货价格：上海铜现货报价57880~58900元/吨。
• 基本面：美联储加息导致铜价下跌，需求疲软。
• 策略：短期偏空，建议观望。

铝

• 现货价格：沪铝主力2208收盘报18550元/吨。
• 基本面：供应增加，需求疲软。
• 策略：建议观望，短期偏空。

镍

• 现货价格：上海期镍小幅上涨。
• 基本面：镍铁供应过剩，需求疲软。
• 策略：短期震荡，建议观望。

不锈钢

• 现货价格：上海不锈钢价格上涨。
• 基本面：镍铁价格下跌，需求疲软。
• 策略：短期震荡，建议观望。

铁合金

• 现货价格：硅锰、硅铁价格下跌，市场观望。
• 基本面：供应端缩量，成本支撑减弱。
• 策略：短期观望，长期逢高偏空。

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煤焦分析

• 焦炭：市场偏稳，第二轮降价导致利润收缩。
• 焦煤：市场偏弱，受焦炭降价影响。
• 动力煤：价格回归合理，预计稳中回落。
• 策略：焦炭、焦煤短期逢反弹做空，动力煤观望。

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钢材分析

• 现货价格：钢材价格平稳，成交不佳。
• 基本面：铁水产量下降，钢厂减产，需求疲软。
• 策略：短期反弹，中期逢高做空，关注期现正套机会。

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分析师团队

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询证号
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
		李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
		蒋博恒	F3084484	Z0013742
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
		梁作盼	F3048593	Z0015589
		刘光春	F3037786	Z0017110
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
		张林	F0243334	Z0000866
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
		彭定桂	F3051331	Z0016008
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	娄载亮	F0278872	Z0010402
		芦瑞	F3013255	Z0013570
		邹德慧	F0289579	Z0011172
		刘朋	F3008064	Z0017022

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风险提示与免责声明

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• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性。
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