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清科季报：2022年第一季度中企上市总结

核心内容概述

2022年第一季度，中国共有98家中企在境内外成功上市，首发融资总额约人民币1,857.36亿元。整体上市节奏较慢，融资额同比有所波动。其中，A股上市数量为85家，同比下降15.0%，但融资额同比大幅增长131.7%，达1,764.26亿元；港股上市数量为12家，同比下降53.8%，融资额同比下降91.1%，为人民币90.80亿元；美股仅有一家中企上市，融资额约人民币2.29亿元。

主要观点

• 整体趋势：中企境内外上市数量和融资额均有所下降，但A股市场融资额显著增长。
• A股市场：受政策支持和市场环境影响，A股市场表现相对活跃，尤其是创业板和科创板，融资额增长显著。
• 港股市场：上市数量和融资额均大幅下滑，SPAC制度的实施为港股注入新活力。
• 美股市场：中企赴美上市进程缓慢，仅有1家成功上市，市场不确定性较高。
• 地域分布：江苏省以20家上市企业位居全国第一，广东、上海紧随其后。成都市和广州市并列第三，各有5家企业上市。
• 行业分布：生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、化工原料及加工为前三热门行业，合计占比49.0%。电信及增值业务融资额最高，主要得益于中国移动的双重上市。

关键信息

境内市场数据

• 总上市数量：85家
• 总融资额：1,764.26亿元
• A股板块分布：
  • 创业板：36家，融资额562.49亿元
  • 科创板：27家，融资额585.15亿元
  • 上交所主板：24家，融资额547.51亿元
  • 深交所主板：2家，融资额57.96亿元
  • 北交所：7家，融资额11.15亿元

港股市场数据

• 总上市数量：12家
• 总融资额：90.80亿元
• SPAC制度：一季度共有11家公司申请SPAC上市，1家成功挂牌。
• 介绍上市：海螺环保、华新水泥和蔚来集团通过介绍形式上市。

美股市场数据

• 总上市数量：1家
• 总融资额：2.29亿元
• 代表企业：美华国际医疗

地域分布

城市分布

行业分布

典型案例

政策环境

1. 境外上市保密和档案管理规定修订：

   • 证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局修订了《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》，旨在提高境外上市过程中的保密和档案管理规范化水平，促进跨境监管合作。
   • 新规定明确企业信息安全责任，减少敏感信息泄露风险，推动中国境内企业境外上市活动有序开展。

2. 境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定：

   • 修订后的规定拓展了适用范围，将深交所符合条件的上市公司纳入，同时扩展至瑞士、德国等境外市场。
   • 允许境外基础证券发行人融资，采用市场化询价机制定价，优化持续监管安排。

3. 北交所上市公司转板指导意见：

   • 明确北交所上市公司转板至其他交易所的条件和流程，包括上市满一年、股份限售期计算等。
   • 保持原指导意见框架，对制度表述进行适应性调整，促进多层次资本市场发展。

总结

2022年第一季度，中企上市数量和融资额整体呈下降趋势，但A股市场融资额显著增长。江苏省在IPO数量上领跑全国，成都有5家企业上市并列第三。生物技术/医疗健康、半导体及电子设备、化工原料及加工成为前三热门行业，其中电信及增值业务融资额最高。港股市场受SPAC制度影响，热度有所回升，但整体表现仍低迷。美股市场仅有1家中企上市，市场不确定性较高。政策层面，证监会推动境外上市规范化、互联互通机制拓展、北交所转板制度优化，为中企国际化发展提供支持。