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报告摘要

文档内容总结

【每日精选观点】

铝 (AL2602)：震荡偏强
甲醇 (MA2605)：震荡偏强
铁矿石 (12605)：短多尝试
生猪 (LH2603)：震荡偏强

【全品种日评】

金融板块

股指 (IF2603, IH2603, IC2603, IM2603)：
- 点评：板块轮动为主，股指冲高回落
- 操作建议：短期利空出尽，指数连续反弹，宽基ETF近期明显回撤，下方空间有限。建议继续持有牛市价差组合，搭配少量卖出近月虚值看涨期权对冲。
国债 (T2603, TF2603, TS2603, TL2603)：
- 点评：期债全线下行，长债跌幅更大
- 操作建议：预计利率上限预期不会大幅偏离1.85%，T2603关注107.6-107.8附近支撑。30年波动性较高，老券受到期债情绪带动出现超跌，建议规避。短期关注央行MLF投放和月末国债买卖情况，单边策略暂时观望。
贵金属 (AU2602, AG2602, PT2606, PD2606)：
- 点评：交易所提保触发资金平仓离场，贵金属冲高后剧烈回调，铂钯跌超15%
- 操作建议：短期随着资金迅速离场，盘面大跌情绪需时间修复，建议暂时观望。黄金多头可等待回调到位后在波动率相对低位时再配置；白银“非理性”上涨走势有望终结，带来降波，后续关注全球大宗商品指数调仓可能带来的回调；铂钯短期价格波动风险较大，建议节前防范跌停风险，等待年后走势趋稳后再择机配置。
集运指数(欧线) (EC2602)：
- 点评：EC主力震荡
- 操作建议：预期短期震荡。

有色板块

钢材 (RB2605)：
- 点评：钢材减产去库，价格维持区间震荡走势
- 操作建议：5月螺纹和热卷分别关注3000-3200元和3200-3350元区间走势。
铁矿 (I2605)：
- 点评：钢厂补库预期支撑价格，供应面临淡季
- 操作建议：短线区间操作为主，区间参考770-840。
焦煤 (JM2605)：
- 点评：产地煤价涨跌互现，蒙煤价格跟随期货波动，盘面见顶回落
- 操作建议：震荡看待，逢高做空，区间参考1000-1200。
焦炭 (J2605)：
- 点评：12月焦炭第四轮提降启动，港口贸易价格跟随期货波动
- 操作建议：震荡看待，逢高做空，区间参考1650-1800。
硅铁 (SF603)：
- 点评：减产缓解供需矛盾，成本持稳
- 操作建议：底部震荡，区间参考5500-5700。
锰硅 (SM603)：
- 点评：锰矿支撑价格，供需矛盾仍存
- 操作建议：短线操作，反弹至宁夏即期成本上方试空。
铜 (CU2602)：
- 点评：市场投机情绪缓和，期货盘面深度回调
- 操作建议：多单择机逢高止盈，主力关注95500-96000支撑。
氧化铝 (AO2605)：
- 点评：政策利好难以扭转短期供需，盘面再度承压
- 操作建议：主力运行区间2650-2950，短期政策未明朗前观望为主，中期逢高沽空。
铝 (AL2602)：
- 点评：有色金属情绪共振，现货贴水扩大至年内高值
- 操作建议：主力运行区间21800-22800，逢低布多。
铝合金 (AD2603)：
- 点评：盘面跟随铝价单边上行，市场交投冷清
- 操作建议：主力参考20800-21800运行，多AD03空AL03套利。
锌 (ZN2602)：
- 点评：锌矿TC止跌企稳，现货升水走弱
- 操作建议：主力关注22750-22850支撑，跨市反套继续持有。
锡 (SN2602)：
- 点评：市场情绪消退，夜盘锡价大幅下跌
- 操作建议：观望。
镍 (NI2602)：
- 点评：有色板块整体调整，盘面震荡走跌
- 操作建议：主力参考123000-130000，多单减仓。
不锈钢 (SS2602)：
- 点评：盘面窄幅震荡，强预期和弱现实持续博弈
- 操作建议：主力参考12500-13200，多单减仓。

新能源板块

工业硅 (Si2605)：
- 点评：节前多头获利平仓，带动工业硅期货走弱
- 操作建议：主力参考8000-8800。
多晶硅 (PS2605)：
- 点评：节前多头获利平仓，多晶硅期货价格大幅下跌
- 操作建议：高位震荡，观望为主。
碳酸锂 (LC2605)：
- 点评：节前避险资金获利离场，波动加剧盘面大幅调整
- 操作建议：宽幅震荡，主力参考11.5-12万，暂观望。
PX (PX2603)：
- 点评：估值大幅提升，且产业链下游负反馈凸显，PX短期承压
- 操作建议：PX多单离场，激进者可短空，关注7000附近支撑；中期低多对待；PX5-9低位正套为主。
PTA (TA2605)：
- 点评：加工费回升，且下游负反馈凸显，PTA短期承压
- 操作建议：PTA多单离场，激进者可短空，关注4800附近支撑；中期低多对待；TA5-9低位正套。
短纤 (PF2602)：
- 点评：供需预期偏弱，短纤跟随原料波动
- 操作建议：单边同PTA；盘面加工费逢高做缩为主。
瓶片 (PR2603)：
- 点评：成本端偏强，且PR供应预期提升，短期PR加工费将被压缩
- 操作建议：PR主力盘面加工费预计在300-450元/吨区间波动，逢高做缩加工费。
乙二醇 (EG2605)：
- 点评：海外供应预期收缩，但MEG近月大幅累库预期不变，上涨仍有阻力
- 操作建议：EG5-9逢高反套。
纯苯 (BZ2603)：
- 点评：供需格局偏弱，价格驱动偏弱
- 操作建议：BZ2603在5300-5600区间震荡。
苯乙烯 (EB2602)：
- 点评：供需预期偏弱，苯乙烯驱动有限
- 操作建议：EB02/03在6800附近短空对待；逢高做缩EB加工费。
LLDPE (L2605)：
- 点评：基差维持，成交尚可
- 操作建议：短多2605合约。
PP (PP2605)：
- 点评：供需双弱，价格小幅震荡
- 操作建议：关注PDH利润扩大。
甲醇 (MA2605)：
- 点评：装置意外扰动，价格走强
- 操作建议：05合约MTO缩小。
烧碱 (SH2603)：
- 点评：供需仍存压力，缺乏实质提振
- 操作建议：短空。
PVC (V2605)：
- 点评：基本面支撑较弱，现货价格承压
- 操作建议：短空。
纯碱 (SA2605)：
- 点评：阶段性开工率下滑库存去库，但过剩格局难改
- 操作建议：反弹空思路。
玻璃 (FG2605)：
- 点评：现货承压走弱，淡季逻辑持续
- 操作建议：观望。
天然橡胶 (RU2605)：
- 点评：宏观情绪带动，胶价上涨
- 操作建议：观望。
合成橡胶 (BR2602)：
- 点评：基本面支撑有限，但商品氛围偏强，BR短期宽幅震荡
- 操作建议：短期BR2602在11200-12000之间宽幅震荡。