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广发期货早报摘要（2025年2月14日）

金融衍生品

股指期货：当日A股震荡下行，上证指数收跌0.42%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.71%。市场成交额环比微增，北向资金成交额环比上升。TMT板块集体回调，资金面偏紧，建议观望。各主要股指主力合约基差分化，操作建议短期谨慎。

国债期货：资金利率偏高，国债期货多数下跌。受宽货币预期延续、基本面修复缓慢及资金面偏紧影响，操作上建议逢调整做多。

贵金属：美元指数大跌，黄金价格创新高，白银跟涨乏力。避险情绪持续升温，预计黄金震荡上行，白银需关注工业需求淡季影响。

集运指数

头部船公司上调运价，集运市场呈现强势复苏。但地缘局势和供给恢复可能影响价格，建议谨慎观望04合约机会。

有色金属

铜：COMEX-LME价差维持高位，政策和矿端扰动存在，建议区间操作。

镍：宏观情绪反复，供需双双走强，预计短期区间震荡。

不锈钢：成本支撑明显，但库存压力逐渐显现，建议关注主力合约支撑位。

黑色金属

钢材：供需矛盾加剧，库存累库，建议关注3200-3500区间操作。

铁矿石：港口库存高企，需求边际改善有限，预计震荡偏弱，关注780-830支撑。

农产品与能源化工

粕类：受USDA报告利空及贸易关系影响，建议观望。

生猪：短期出栏缩量，价格震荡调整，重点关注二次育肥心态。

乙二醇、烧碱：供应端压力持续，预计弱势运行。

原油：地缘政治紧张情绪有所缓和，叠加库存高企，短期宽幅震荡，建议观望。

其他品种

多晶硅/工业硅：产量减少，但下方支撑较强。

纯碱/玻璃：供需矛盾风格分化，建议板块内择机轻仓操作。

风险提示：上述摘要仅供参考，实际投资请结合实时数据及自身判断谨慎操作，期货市场有风险，入市需谨慎。