2020年Q1数字资产现货交易所行业研究报告_24页_7mb

2020 Q1 数字资产现货交易所行业研究报告总结

核心内容

2020年第一季度，数字资产现货市场交易量达到$6.6万亿，环比增长104%。尽管存在虚高成分，行业仍呈现持续向好的趋势。比特币在3月12日遭遇37%的暴跌，引发市场恐慌和流动性踩踏，导致市场交易量与比特币价格相关性骤降至0.04，相较2019年的0.78，市场逐渐趋于理性。

主要观点

• 市场理性化：市场交易量与比特币价格相关性显著降低，表明投资者行为更加理性，市场结构在极端行情下重新调整。
• 交易量分布：Binance、OKEx和Huobi Global占据市场主要份额，分别约为39%、30%和20%，其他交易所市场占比不足10%。
• 平台币表现：41%的平台币价格有所上涨，其中ZT、OKB、BHT、LEO和ZB涨幅超过20%。相较2019年的高涨幅，2020年初市场回归稳定。
• 去中心化交易所：去中心化交易所交易量首次突破全市场现货交易量的0.01%，达到2.68%。Etherflyer在本季度表现突出，占据去中心化交易所交易市场90%以上份额。
• 监管动态：多国加强数字资产监管，包括欧盟、美国、日本、韩国等，显示出监管环境逐步规范的趋势。
• 用户与热度：美国、俄罗斯和土耳其是访问量最多的三个国家，Coinbase Pro、Binance和ZB为独立用户访问量前三。Binance拥有最广泛用户基础，粉丝数量超过110万，且增长趋势明显。
• 交易所评级：TokenInsight发布2020年Q1现货交易所评级，Binance、Huobi Global和Coinbase Pro维持A级，OKEx评级上调，部分新兴交易所如ZBG和CoinEx被新增评级，而部分平台如BitMart和Bittrex评级下调。

关键信息

交易量与市场趋势

• 全市场交易量：2020年Q1全市场现货交易量为6.6万亿美元，环比增长104%。
• 比特币波动：3月12日比特币暴跌37%，导致市场恐慌，多头爆仓14亿美元，市场仅剩280多万美元多单。
• 交易量与价格相关性：相关系数从0.6骤降至-0.21，市场趋于理性。
• 去中心化交易所：去中心化交易所交易量首次突破全市场现货交易量的0.01%，达到2.68%，其中Etherflyer占据主要份额。

平台币表现

• 平台币涨跌幅：41%的平台币价格上涨，其中ZT涨幅接近50%，在新兴交易所中表现突出。
• 平台币上涨动力：后期上涨动力将来自交易所基本面，而非“讲故事能力”。

监管动态

• 全球监管趋势：多国加强数字资产监管，包括欧盟、美国、日本、韩国等，显示出监管环境逐步规范。
• 合规重要性：投资者应关注交易所的合规性，避免被虚假宣传误导。

用户与热度

• 访问量分布：美国、俄罗斯、土耳其是访问量最多的三个国家，Coinbase Pro、Binance和ZB为独立用户访问量前三。
• 粉丝增长：KuCoin、Poloniex和Binance在Q1均实现了4.5%以上的粉丝增幅，显示平台热度不减。

交易所评级

• 评级结果：Binance、Huobi Global和Coinbase Pro维持A级，OKEx评级上调，部分新兴交易所如ZBG和CoinEx被新增评级，而部分平台如BitMart和Bittrex评级下调。
• 评级依据：评级考虑安全、运营、交易、体验、团队等因素，投资者可参考选择平台。

行业声音

• 行业观点：行业声音普遍认为，现货市场是基础，未来需要与传统或互联网行业融合，创造新场景、新应用。
• 未来展望：多数从业者认为，现货市场才是根本，衍生品市场的发展不会削弱现货市场的地位。

交易动态

• 中心化交易所：279家中心化交易所交易总量为6.47万亿美元，其中Binance、OKEx和Huobi Global占据主要市场份额。
• 去中心化交易所：16家去中心化交易所总交易量达1800亿美元，Etherflyer表现突出，占据主要份额。

问卷调查

• 危机看法：从业者对312暴跌危机的看法不一，部分认为是行业发展的契机，部分则认为不利于行业发展。
• 避险属性：一半从业者/机构认为比特币仍具有避险属性，31.25%认为没有。

总结

2020年第一季度，数字资产现货市场在经历了312暴跌后逐渐回归理性，交易量与比特币价格相关性显著降低，市场结构在极端行情下重新调整。Binance、OKEx和Huobi Global占据市场主导地位，去中心化交易所交易量首次突破0.01%。平台币表现相对稳定，多数上涨。监管动态显示，全球监管环境逐步规范，投资者需关注合规性。用户访问量和社群热度显示，Binance和Coinbase Pro仍是主要平台，但新兴交易所也在逐步崛起。交易所评级结果表明，行业头部已相对固化，部分新兴交易所表现突出，而部分平台因各种原因评级下调。整体来看，现货市场仍是数字资产行业发展的基础，未来需与传统行业融合，创造新场景和应用。