20220227-一德期货-棉花_棉纱周报_27页_3mb

棉花&棉纱周报总结

一、天气情况

2月27日至3月1日，受冷空气影响，西北地区中东部、华北、黄淮、江淮、江汉、江南等地气温下降4~8℃，部分地区有小到中雨或雪。3月3-5日，江南、华南及贵州、重庆等地有小到中雨。4-5日，中东部大部地区气温自北向南下降4~8℃，局部降温达10℃，并伴有4~6级偏北风及小到中雪或雨夹雪。

二、月度平衡表

全球

美国

印度

巴西

巴基斯坦

中国

三、行情回顾

• 美国ICE棉花连续第三周收阴，5月合约周跌幅2.02%，周五报收118.6美分/磅。
• 郑棉5月合约连续第四周收阴，周跌幅1.86%，下跌395点，周五报收20890点。
• 棉纱周五报收28030点，棉花5月夜盘报收20910点。

四、CFTC非商业持仓

• 总持仓：236,709
• 多头：102,764，空头：12,462，套利：23,998
• 商业多头：90,576，商业空头：192,307
• 合计多头：217,338，合计空头：228,767
• 非可报告性多头：19,371，非可报告性空头：7,942
• 总持仓变化：-10,765

五、国内棉花价格

• 郑棉5月合约周跌幅1.86%，周五报收20890点。
• 棉纱周五报收28030点，棉花5月夜盘报收20910点。
• 棉价冲高回落，短期受疫情反复和外部订单影响，需求和备货成为价格走势的关键。

六、工商业库存

• 棉纺织行业PMI一开机率、坯布库存天数、棉纱库存等数据表明，行业开工率和库存情况对棉价具有重要影响。
• 盛泽地区坯布库存天数和江浙织机开机率数据反映市场供需变化。

七、下游消费

• 棉纺织行业PMI-棉花库存、棉纱库存等数据反映下游消费动态。
• 消费数据对棉花价格走势有支撑作用，若需求未有显著提升，棉价仍可能面临下行压力。

八、基差和价差

• 基差和价差数据反映市场供需关系和价格波动情况，对棉花价格走势具有参考意义。

九、总结

• 外部战争和制裁持续，对全球大宗商品和金融市场产生广泛影响。
• 美国ICE棉花和郑棉均连续多周下跌，市场避险情绪浓厚。
• 需求和备货是决定棉花价格走势的关键因素。
• 短期关注郑棉2万关口能否跌破，中长期若需求未有明显改善，棉价仍可能承压下行。