20251201-永安期货-芳烃橡胶早报_1页_4mb

芳烃橡胶早报总结

PTA

• 现货情况：成交基差2601，较上周走弱(-36)。
• 装置变化：虹港250万吨装置重启。
• 市场分析：近端TA装置重启，聚酯负荷提升，库存去化，基差延续走强；PX国内开工下行，海外降负，PXN环比走强；后续关注TA高检修状态和下游需求，建议逢低正套与扩大加工费机会。

MEG

• 现货情况：成交基差对01(+5)，稳定。
• 装置变化：盛虹90万吨装置重启。
• 市场分析：国内煤化工集中重启，海外检修，到港回落；供应端修复缓和，库存去化；后续累库速度放缓，但煤制效益低，价差收缩，短期关注卖看跌机会，长期弱格局下新装置投放风险。

涤纶短纤

• 现货情况：短纤现货价格6312附近，基差对01(-90)。
• 市场分析：装置运行平稳，开工97.5%，产销改善，库存环比去化；需求端涤纱开工持稳，但成品库存累积；后续短纤出口高增，短期库存压力有限，注意远月供应增加和下游淡季影响。

天然橡胶&20号胶

• 现货情况：泰国标价稳定，对杯胶价差扩大，具体价格变动小。
• 市场分析：全国显性库存持稳，水平不高，泰国胶水受降雨影响，割胶略减；建议观望。
• 关键矛盾：混合橡胶与主力合约价差稳定，短期无大变化。

苯乙烯

• 市场数据：纯苯价格CFR中国降幅扩大，苯乙烯价格江浙有波动。
• 国产利润变化：PS国产利润改善，ABS利润小幅波动。
• 经济分析：纯苯加工费提升，苯乙烯利润调整，注意库存与需求动态。