20251111-永安期货-芳烃橡胶早报_1页_4mb

芳烃橡胶早报总结

PTA

• 价格：基差偏弱，现货成交基差2601(-77)，加工费小幅修复。
• 供应/需求：四川能投100万吨装置检修，开工环比下行；聚酯负荷稳定，库存累积。
• 观点：加工费低水平持续，终端数据环比好转支撑需求；关注行业减产计划，加工费中枢或逐步修复。

MEG

• 价格：现货基差+70，价格稳定。
• 供应/需求：国内油制负荷稳定，煤制检修；海外装置运行平稳。库存累库延续，基差走弱。
• 观点：短期累库预计延续，供应可能阶段性减量支撑估值；长期新装置投放和仓单可能压制盘面。

涤纶短纤

• 价格：现货价格6337，基差对12-10合约。
• 供应/需求：福建山力装置重启，开工提升；产销环比转弱，库存稳定。涤纱需求持稳。
• 观点：库存压力有限，出口高增长支撑效益；关注逢低做扩机会。

天然橡胶 & 20号胶

• 价格：泰国标价稳定，混合-顺丁价差变化。
• 供应/需求：全国显性库存持稳，泰国杯胶价格稳定，受降雨影响。
• 观点：策略观望；主要矛盾：低库存水平，需求未明显改善。

苯乙烯

• 价格：稳定，加工费和利润变化较小。
• 供应/需求：装置运行平稳，加工费调整。

PS ABS

• 利润：小幅波动，受加工费和原料价格影响。
• 无详细趋势观点。