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黑色套利周报（国元期货，2024年6月14日）总结

一、市场概况

本周黑色系商品焦点集中在焦炭、焦煤、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板等。报告从跨期（同品种不同月份合约）和跨产品（不同品种间）角度分析了各商品的价差走势及套利机会。

焦化利润情况

• 9月焦化利润当前为1756元，过去5年中位数为2446元，今年同月同期价差为正值。
• 预计9月焦化利润有望进一步收缩至140元区间，这与供给端压力增加、需求放缓等因素有关。

价差分析与套利建议

1. 跨期价差

   • 9月铁矿石期货合约与1月合约价差为205元；
   • 焦煤9-1价差为-152元，焦炭9-1价差为-865元，螺纹钢10-1价差为-580元，热轧卷板10-1价差为-802元，显示短期行情可能波动。
   • 1-5、5-9、5-10等多周期价差参数显示多空机会并存，主要是结构变化触发的套利窗口。
   • 图表提供历史和季节性走势，用于辅助预测趋势轮动要素。

2. 跨产品价差

   • 螺纹钢与铁矿石虚拟价差模型：螺纹期货价-16*铁矿期货价，提供模型化套利依据；
   • 热轧卷板与螺纹钢的价差模型显示多空结合、选择合适的资金流状态进行交易；
   • 焦化虚拟利润模型显示，焦炭价格与焦煤价格关系紧密，可通过模型预测焦化利润回落结果。

三、套利工具安排

报告还提供了多种计算公式，包括期现利润差的计算，可用于判断基差交易的套利机会。

四、附注说明

• 跨产品套利策略均基于Wind数据及国元期货特色模型推导，公式精确，可用于实战或SA系统构建；
• 联系方式维持不变，如有投研需求可联系国元期货相关研究人员及分支机构。

五、免责声明

本报告由国元期货发布，内容仅作参考，不构成任何操作建议，且内容更新与准确性存在潜在差异，投资者须独立判断。

如需完整图表支持或数据分析，请参考原文完整PDF报告。