20260313-国元期货-黑色套利周报_黑色跨期_跨品种套利_33页_2mb

报告摘要

黑色跨期&跨品种套利总结

核心内容概述

本报告聚焦于黑色系期货品种的跨期与跨品种套利策略，重点分析了铁矿石、焦煤、焦炭和螺纹钢等商品的价差走势及利润情况。通过对历史与季节性走势图的解读，结合当前价差值与中位数、极值等数据，为投资者提供了关于市场趋势和套利机会的参考信息。

主要观点

1. 跨期套利分析

价差走势：各品种的跨期价差（如9-1、1-5、5-9、10-1等）反映了不同交割月份之间的价格差异，是判断市场预期和资金流向的重要依据。
季节性规律：季节走势图揭示了不同月份的价差变化趋势，有助于识别周期性波动和套利机会。
当前价差值：报告中提到的焦煤5-9价差为-98.5，表明当前远期合约价格低于近期合约，可能为买入远期、卖出近期的套利机会。

2. 跨品种套利分析

螺纹钢与铁矿石价差：1月、5月、9月的螺纹钢与铁矿石价差图展示了两者之间的相对价格关系，可用于判断两者之间的联动性及套利空间。
焦化利润：1月、5月、9月的焦化利润数据反映了焦炭与焦煤之间的成本关系，是判断焦炭是否具备套利价值的重要指标。
热轧卷板与螺纹钢价差：不同月份的价差图揭示了两者之间的相对走势，有助于识别是否存在套利机会。

3. 期现利润差

螺纹钢与热轧卷板期现利润差：各月份的期现利润差数据提供了期货与现货之间的价差信息，有助于判断是否适合进行期现套利操作。

关键信息

一、重点关注合约

价差名称	目前值	近五年最大值	近五年中位数值	近五年最小值	近1年最大值	近1年中位数值	近1年最小值	2024年同期值	2025年同期值
焦煤5-9价差	-98.5	-	53.0	-391.5	-	-73.5	-104.0	43.0	-66.5

数据来源：Wind、国元期货

二、跨期套利图

铁矿石9-1价差：历史与季节走势图显示了铁矿石在不同月份的价格差异。
焦煤9-1价差：同样提供了历史和季节性价格差异分析。
焦炭9-1价差：历史和季节走势图用于判断焦炭的跨期套利机会。
螺纹钢10-1价差：历史和季节走势图分析了螺纹钢的跨期价差走势。
热轧卷板10-1价差：历史和季节走势图用于分析热轧卷板的跨期价差。
铁矿石1-5价差：历史与季节走势图揭示了铁矿石的远期价格趋势。
焦煤1-5价差：历史和季节走势图用于评估焦煤的跨期套利机会。
焦炭1-5价差：历史和季节走势图展示了焦炭的远期价格变动。
螺纹钢1-5价差：历史与季节走势图分析了螺纹钢的跨期价差。
热轧卷板1-5价差：历史和季节走势图提供了热轧卷板的远期价格信息。
铁矿石5-9价差：历史和季节走势图用于判断铁矿石的跨期套利空间。
焦煤5-9价差：历史和季节走势图分析了焦煤的远期价格趋势。
焦炭5-9价差：历史和季节走势图展示了焦炭的跨期价差。
螺纹钢5-10价差：历史和季节走势图用于分析螺纹钢的跨期价差。
热轧卷板5-10价差：历史和季节走势图提供了热轧卷板的跨期价差信息。

三、跨品种套利图

螺纹钢与铁矿石差：不同月份的价差图分析了两者之间的联动性。
焦化利润：1月、5月、9月的焦化利润图反映了焦炭与焦煤之间的成本关系。
热轧卷板与螺纹钢差：不同月份的价差图提供了两者之间的相对价格信息。
螺纹钢与热轧卷板期货利润：分析了两者之间的利润差异。
螺纹钢与热轧卷板现货利润：提供了现货市场中两者之间的利润信息。
期现利润差：不同月份的期现利润差图揭示了期货与现货之间的价差变化。

数据来源

Wind金融终端
国元期货内部数据

免责声明

本报告仅作为市场分析参考，不构成投资建议，也不代表国元期货的立场。投资者应独立进行决策，国元期货对因此产生的任何损失不承担责任。报告内容基于公开或调研资料，力求客观公正，但对其准确性、可靠性、时效性和完整性不作任何保证。

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