20231201-西南证券-行业配置报告（2023年12月）_行业配置策略与ETF组合构建_16页_2mb

2023年12月行业配置报告总结

相似预期差行业轮动模型

• 最新配置观点（12月）：农林牧渔、纺织服装、交通运输、消费者服务、轻工制造、计算机
• 上月组合收益（11月）：月度收益0.003%，相较于行业等权指数超额收益-0.66%
• 上月配置：农林牧渔（3%）、电力及公用事业（0%）、非银行金融（-3%）、钢铁（-1%）、轻工制造（1%）、交通运输（1%）

动态分析师预期边际变化行业轮动模型

• 最新配置观点（12月）：石油石化、食品饮料、汽车、家电、电力及公用事业、纺织服装
• 上月组合收益（11月）：月度收益15%，相较于行业等权指数超额收益0.69%
• 上月配置：汽车（3%）、家电（-1%）、石油石化（-1%）、食品饮料（1%）、传媒（6%）、电力及公用事业（0%）

交易集中度识别热点行业的行业轮动模型

• 最新配置观点（12月）：医药、消费者服务、纺织服装
• 上月组合收益（11月）：月度收益13.7%，相较于行业等权指数超额收益0.68%
• 上月配置：医药（29.3%）、钢铁（-14.6%）、消费者服务（26.4%）

ETF组合构建

• 推荐行业ETF组合：农林牧渔、医药、纺织服装、家电、食品饮料、计算机
• 具体基金标的：包括如养殖ETF、生物医药ETF、消费龙头ETF等，涉及多个基金代码和名称。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场环境变化可能导致实际表现与结论差异。
• ETF组合不构成投资建议，基金表现受宏观因素影响，存在波动风险，投资者需谨慎。