20250612-交银国际证券-电池行业月报_动力电池装车量延续高增_出口增速放缓但预计回暖在即_6页_387kb

报告总结

市场概况

2025年5月，中国内地动力电池产量和销量分别为1235GWh和1236GWh，同比增长479%和581%，产销比接近1。装车量达571GWh，同比增长58%。磷酸铁锂电池装车量增长577%，占比82%。市场集中度提升，CR3和CR5分别增至72.9%和82.1%，宁德时代市占率环比提升34个百分点至42.9%。

公司动态

• 亿纬锂能计划发行H股上市，以推进全球化战略，包括马来西亚和储能工厂建设。
• 宁德时代在锂金属电池研发取得进展，有望突破500Wh/kg能量密度，并提高循环寿命。

出口情况

2025年5月，中国动力电池出口量19GWh，同比+230%但环比-146%，预计6月受关税协议影响可能回暖，尤其在储能电池领域。

投资建议

推荐关注宁德时代（股票代码300750CH），目标价314元，买入评级；亿纬锂能（300014CH）也有望受益，建议买入。

其他

报告包含分析师披露、商业关系和免责声明，需特别阅读。涉及公司股票估值和预测基于FactSet和交银国际数据。