20250812-交银国际证券-电池行业月报_7月电池装车量增速放缓；关税维持暂缓_预计8月电池出口维持增势_6页_327kb

交银国际：2025年7月电池行业分析

主要内容摘要

7月份电池装车量情况

2025年7月，中国内地动力电池装车量55.9GWh，同比增长34.3%，环比增长仅4.0%。市场集中度略有下降，CR2（宁德时代、比亚迪）占62.5%，CR5占80.3%，其中宁德时代占比41.4%，比亚迪占比21.2%。

磷酸铁锂电池

磷酸铁锂电池7月装车量达44.9GWh，同比增长49%。随着环比例子下降，增速出现放缓，但仍占总装车量的80%。

海外动力电池市场表现

上半年中国动力电池企业在海外市场的市占率达到43%，高于行业平均水平。宁德时代和比亚迪海外装车量分别增长33%和153%，占全球市场的29.7%和7.5%。

电池出口情况

7月电池出口量为23.2GWh，同比增长35.4%。尽管环比下降4.7%，但出口持续回暖。储能电池因中美关税暂缓政策利好对美出口。

宁德时代动态

宁德时代江西锂矿停产预计支撑锂价。固态电池技术方面，多家企业(如上汽MG、上海洗霸、孚能科技)公布研发进展。建议关注有成本和技术优势以及出海布局领先的宁德时代。

重点企业估值（部分）

要点整理

• 7月装车量增速放缓，环比下降4.0%；
• 磷酸铁锂电池主导市场，占比超过80%；
• 海外市场中国电池企业市占率达43%，表现优于行业；
• 宁德时代7月装车量环比略有下滑，但出口和海外市场表现强劲；
• 估计8月电池出口由于关税暂停将保持增长；
• 宁德时代锂矿停产或推动锂价上涨，固态电池技术发展加速；
• 建议关注宁德时代、亿纬锂能、中创新航等企业投资机会。