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宝城期货能化早评总结（20210415）

核心内容概述

本报告主要分析了2021年4月15日国内能化商品市场的短期走势、中期走势、日内观点及策略参考，包括天然橡胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）等品种。同时，也介绍了宝城期货在多个城市的营业部信息及免责条款。

主要观点与关键信息

1. 天然橡胶（RU2109）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：空
• 日内观点：上涨
• 策略参考：13300元/吨一线逢低做多

市场分析：

• 宏观面：IMF报告指出全球经济复苏加速，但存在高度不确定性，中国已恢复至疫情前GDP水平，而多数国家将至2023年才能恢复。
• 供应端：云南产区因天气干旱和白粉病影响，开割时间推迟，预计全面开割在泼水节后；海南产区开割时间较去年提前，胶水释放量有限，国营厂收购价上涨至15000元/吨，民营厂参考价约12000元/吨。
• 需求端：轮胎行业进入传统旺季，开工率保持高位，预计持续至6月中旬。
• 预期走势：浓乳对全乳原料的分流可能影响供应压力，预计沪胶期货2109合约将维持在13500-14000元/吨区间内偏弱整理。

2. 甲醇（MA2105）

• 短期走势：震荡
• 中期走势：空
• 日内观点：上涨
• 策略参考：2350元/吨一线逢低做多

市场分析：

• 供应端：甲醇新增装置投产较少，仅约480万吨，而新增需求约780万吨，叠加内蒙古“双控”政策影响，形成约400万吨供应缺口。
• 外盘情况：3月国际甲醇装置恢复，但4月初特立尼达装置因原料问题停车，伊朗装置重启时间推迟，国际供应缩减。
• 下游需求：甲醛市场开工逐步提升，需求增加预期明显。
• 库存情况：清明假期前后船货到港不及预期，港口库存持续走低，预计短期甲醇市场将维持偏强格局。

3. 原油（SC2106）

• 短期走势：多
• 中期走势：空
• 日内观点：上涨
• 策略参考：400元/桶一线逢低做多

市场分析：

• 疫情与需求：变异病毒肆虐，全球疫情反弹，欧美国家新增病例和住院人数持续上升，经济复苏节奏受阻，原油需求前景担忧。
• OPEC+政策：决定逐步增产，但并非进入增产周期，仍需关注需求恢复情况。
• 供应端：美国页岩油产量回升，伊朗原油出货量增加，未来可能对油市供应造成压力。
• 市场动态：当前原油市场正处在供应端驱动向需求端驱动切换的关键节点，若需求端未能有效接棒，油价可能重返弱势。

宝城期货各地营业部信息

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资决策应结合个人投资目标、财务状况及需求。
• 客户应咨询独立投资顾问，以确保投资决策的合理性。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的任何损失负责。

总结

本报告综合分析了天然橡胶、甲醇和原油的市场走势及影响因素，指出各品种在短期和中期的市场方向，并提出了相应的交易策略。同时，提供了宝城期货在全国多地的营业部信息，方便客户联系。最后，强调了报告的参考性质，并提醒客户注意投资风险。