20250718-瑞达期货-焦炭市场周报_煤炭协会强调自律_首轮提涨价格走强_14页_3mb

焦炭市场周报（瑞达期货研究院 2025.07.18）

周度要点小结

1. 宏观

   • 中央城市工作会议强调提质增效，煤炭协会呼吁自律，江苏省提升短流程炼钢比例，煤炭消费量五年降5%。
   • 特朗普关税协议、美国PPI数据边际走弱。

2. 供需

   • 铁水产量环比增2.63万吨至242.44万吨，创历史新高；焦化厂吨焦亏损43元，焦煤库存增长。

3. 技术

   • 焦炭主力周K线在60日线下方偏空，建议震荡操作。

期现市场概况

• 期货
  持仓环比降912手，月差扩16.50元；仓单增670手至760手，螺焦比值2.07。

• 现货
  日照港焦炭持平，基差-239元；原煤产量连续5个月正增长，炼焦煤出口降幅扩大。

产业链数据

• 库存
  全球焦炭总库环比增15万吨，钢厂可用天11.46天；港口库存下降，焦煤库存仍有韧性。

• 盈利
  山东、河北焦化盈利尚可，山西与内蒙焦化亏损扩大。

基本面图表数据

• 焦炭出口同比下降27.9%，钢材出口显著回落，商品房成交冷清。

结论

综合政策自律、进口下滑、下游需求未达预期，预计焦炭价格难持续上涨，空头策略需警惕现实交易驱动下的阶段性反弹。