20251212-光大期货-股指期货日度数据跟踪_4页_437kb

股指期货日度数据跟踪总结 2025-12-12

一、指数走势

2025年12月11日，上证综指下跌0.7%，深成指跌幅扩大至1.27%。各股指普遍下跌：中证1000跌幅最大，达1.3%；沪深300、中证500和上证50分别下跌0.86%、1.02%和0.39%。数据显示，个别板块如计算机、电子等对各自指数向下拉动明显，而上证50中银行、食品饮料板块对指数构成支撑。

二、板块影响

• 中证1000、中证500、沪深300：跌幅较大，主要受科技类板块（如计算机、电子）拖累。
• 上证50：跌幅较小，虽然国防军工、非银金融、电子等板块向下拉动力强，但银行、食品饮料板块提供部分支撑。

三、基差数据及开仓成本

• 跨期基差普遍负向（贴水），标明期货价格低于现货价格，尤其以中证1000、500、沪深300的基差最深。
• 根据基差计算显示，IM03主力合约基差最为负面。
• 利用基差折算开仓成本居高不下，显示投资者若进行基差对冲操作需要承担较高的持仓成本。
• 图表显示各股指期货合约之间的换月点数差较小，但跨期年化成本仍较高，值得注意对冲效率。

四、换月点数差分析

• 换月点数差数据普遍显示跨期价差相对平稳，与贴水状态形成对照，换月成本计算结果显示较高年化成本。
• 各主力合约与下月合约的价差差异对交易策略具有一定指导意义，但仍需关注基差对冲时可能发生的潜在风险。
• 交割前点数贴近较好，体现了近远月合约短期关联性较强。

总体思路

当月各指数表现分化，科技类板块拖累权重指数，市场整体偏弱。股指期货基差继续维持贴水，适合考虑空头对冲或参与套利操作的投资者应当提高对开仓成本的关注。

数据来源：Wind，光期研究所
免责声明：本报告仅供参考，不构成具体操作建议。据此操作风险自担。