20210203-中国银河-传媒互联网行业1月行业动态报告_广告投放连续多月回升_春节档预售火爆_30页_2mb

传媒互联网行业2021年1月动态总结

核心内容

1. 春节档预售火爆，市场表现乐观

• 2021年春节档影片预售总票房突破1亿元，其中《唐人街探案3》以7000万领跑，《你好，李焕英》达千万。
• 春节档影片包括《唐人街探案3》《熊出没之狂野大陆》《侍神令》《你好，李焕英》等，预计整体票房将超过2019年，创历史新高。
• 尽管疫情仍在部分地区发生，但大部分地区预计在春节前得到有效控制，本地娱乐需求旺盛，推动市场回暖。

2. 广告市场连续三月增长，短视频营销成为新增长点

• 广告市场刊例花费同比连续三月增长，11月同比提升5.3%。
• 食品行业电梯LCD广告投放增长108.9%，IT行业传统户外广告增长411.3%。
• 短视频营销逐渐完善，阿里妈妈与淘宝短视频合作推出《短视频营销攻略》，推动品牌营销转型。

主要观点

1. 行业发展趋势

• 传媒行业长期景气度较高，文娱消费持续增长，成为国家发展的重要软实力。
• 影视行业：春节档期票房预期乐观，优质内容推动行业集中度提升和精品化发展。
• 互联网视频行业：快手即将上市，抖音日活用户突破6亿，短视频与电商融合趋势明显。
• 游戏行业：版号恢复常态化，精品游戏推动行业高质量发展，海外市场增长强劲。
• 出版行业：数字出版产业持续增长，其中在线教育增长最快，内容多元化趋势显著。
• 营销行业：广告市场恢复增长，短视频成为营销新渠道，平台主播提升品牌认可度。

2. 投资建议

• 新模式：关注具有私域属性的平台，如腾讯控股、哔哩哔哩、快手。
• 新业态：关注具备完善产品矩阵和研发能力的公司，如祖龙娱乐、网易、完美世界、三七互娱。
• 新消费：关注垂直医美平台新氧、综合生活服务平台美团、生活圈媒体分众传媒、三人行及头部院线万达电影、横店影视、内容制作龙头光线传媒。

关键信息

• 影视行业：1月电影票房为31.32亿元，环比下滑9.66%，同比增长54.29%。
• 互联网视频行业：抖音日活用户数突破6亿，快手即将上市，其电商GMV两年增长千倍。
• 游戏行业：2021年首批国产游戏版号发布，84款手游获批；2020年中国游戏市场规模达2786.87亿元，同比增长20.71%。
• 出版行业：2019年数字出版产业收入达9881.43亿元，其中在线教育收入2010亿元，增长超过50%。
• 营销行业：广告市场刊例花费连续三月增长，短视频营销效果评估体系逐步完善。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 作品内容审查风险
• 公共卫生风险

附录

• 核心组合表现：万达电影月涨幅18.64%，市盈率-6.32%，市值478.49亿元；祖龙娱乐月涨幅-3.81%，市盈率-26.29%，市值164.73亿元；芒果超媒月涨幅11.72%，市盈率80.40%，市值1442.11亿元。
• 传媒行业政策变化：影视行业税收政策收紧，游戏行业版号审批常态化，出版行业书号总量收缩，营销行业线上流量爆发。
• 行业数据：2012-2018年文化娱乐产业增加值增长超10倍，2019年产业规模达3.5万亿元。

行业动态

• 直播行业：线上直播带货成为商家寻求增量突破口，后疫情时代线下活动恢复，直播行业趋于理性。
• 教育行业：多地暂停线下教学，线上教育迎来小爆发，库客音乐有望成为智能音乐教育第一股。
• 国家中小学网络云平台：为1.8亿中小学生在线学习提供支撑，用户覆盖全球174个国家和地区。

总结

传媒互联网行业在2021年1月展现出积极的发展态势，影视、互联网视频、游戏、出版及营销等子行业均呈现增长趋势。春节档预售票房破亿，广告市场持续增长，短视频营销成为新增长点。投资建议聚焦于具有私域属性的平台、具备完善产品矩阵的公司及新消费领域的相关企业。行业面临一定风险，但长期来看，传媒行业仍具备较大的发展潜力。