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晨会报告总结（20211231）

核心内容概述

本报告汇总了近期重要的财经新闻、行业动态、公司公告及策略观点，重点分析了政策动向、市场表现及投资机会。整体来看，政策层面持续释放稳增长信号，市场呈现结构性上涨趋势，部分行业表现突出。

财经新闻

1. 商务部：4方面15条政策措施稳定外贸

• 针对当前外贸面临的挑战，商务部提出15条政策措施，涵盖财税金融支持、跨境电商试验区增设、缓解国际物流压力、支持重点产业等。
• 当前外贸企业面临“四升”问题（运费、原材料成本、能源资源价格、人民币汇率上升），且2021年高基数影响较大，稳外贸任务艰巨。

2. 国家外汇局：11月国际货物和服务贸易顺差2879亿元

• 11月我国国际货物和服务贸易顺差2879亿元，其中货物贸易顺差3202亿元，服务贸易逆差323亿元。
• 按美元计值，货物贸易顺差501亿美元，服务贸易逆差50亿美元，显示我国外贸仍保持一定韧性。

3. 沪指重上3600点：创指涨1.25%，元宇宙和军工逞强

• A股市场12月30日整体上涨，沪指报3619.19点，涨幅0.62%；创业板指报3322.79点，涨幅1.25%。
• 北向资金净流入81.41亿元，市场情绪向好，传媒、国防军工、电子等行业涨幅较大。

行业动态与公司要闻

1. 国家统计局：去年全国专利密集型产业增加值为121289亿

• 2020年全国专利密集型产业增加值为121289亿元，同比增长5.8%，高于GDP增速3.1个百分点。
• 新装备制造业规模最大，占比28.2%；信息通信技术服务业增速最快，达15.7%。

2. 民政部发布8项养老机构服务行业标准

• 8项标准围绕“九防”要求，涵盖跌倒预防、膳食服务、洗涤服务、服务礼仪、岗位设置等。
• 所有标准将于2022年1月1日起正式实施，标志着我国养老服务标准化进程加快。

国都策略视点

1. 策略观点：指数趋势上行有待稳增长政策见效，震荡中布局结构性机会

• 市场环境：当前市场估值合理，指数延续震荡缓升态势，但经济放缓与政策落地时间差限制了上涨空间。
• 投资主线：
  • 业绩预期好转类：中下游行业（大众食品、中高端白酒、锂电池、太阳能组件）
  • 穿越周期类：先进制造业（半导体材料、IGBT芯片、军工装备、新能源、碳中和）
  • 触底反转类：猪价见底、航空机场复苏、汽车零配件、智能小家电、保险等
• 政策预期：中央经济工作会议明确稳增长任务，政策有望加码，推动市场布局跨年行情。

2. 稳增长政策加快落地

• 中央经济工作会议强调“稳字当头、稳中求进”，要求各地区各部门稳定宏观经济。
• 财政政策：财政支出强度提升，节奏加快，预计2022年财政赤字率小幅下调至3.2%，但实际支出扩张明显。
• 货币政策：更加灵活适度，允许货币供应量与社融增速适度上浮，宏观杠杆率或稳中略升。
• 政策联动：财政与货币政策协调联动，推动宽货币、宽信用、稳经济的传导机制。

风险提示

• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力减弱
• 海外市场大幅震荡

重点公司公告摘要

• 宁德时代：拟不超240亿元投建动力电池生产基地，显示其对新能源产业的持续投入。
• 海康威视：启动分拆海康机器人至境内上市筹备工作，拓展业务布局。
• 光威复材：全资子公司签订20.98亿元订货合同，显示其在复合材料领域的强劲需求。

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级