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财富管理部投顾业务总结（2021年7月26日）

核心内容概述

本报告分析了当前股市的短期走势、资金流动情况、政策动向及操作策略，整体判断市场仍处于结构性行情中，具备继续上涨的基础，但需警惕资金分歧带来的波动风险。

主要观点

市场走势分析

• 指数震荡：上周两市指数整体维持震荡格局，市场赚钱效应主要集中在高景气度和高成长板块。
• 风格切换：上周五权重板块（如医药、酿酒、保险）走弱，而航空军工、证券等板块逆势走强，表明市场风格出现高低切换。
• 技术面：沪指虽回踩60日线后回升，但收于3550点，显示上周四的突破为假突破，重新回到震荡箱体内；深指虽放量收阴，但技术形态仍呈多头排列，具备继续上行的潜力。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，个股涨少跌多，但指数结构仍保持较好态势，后市仍有创新高的预期。

资金流动情况

• 央行操作：上周央行通过逆回购操作完全对冲到期规模，维持市场流动性稳定。本周将有500亿元逆回购到期，资金面保持平稳。
• 主力资金：上周五沪深两市净流出653.37亿元，其中创业板净流出182.97亿元。北向资金净流出46.59亿元，京东方A、阳光电源、东方财富遭净卖出，而韦尔股份、药明康德、歌尔股份获净买入。
• 南向资金：南向资金净卖出48.72亿港元，长城汽车、比亚迪股份、中国移动获净买入，腾讯控股净卖出额居首。

政策动向

• “双减”政策落地：中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，标志着教育行业进入大变革阶段。
• 政策导向转变：近年来国家政策从“效率优先”转向“兼顾公平”，更加注重社会可持续发展，未来货币政策将保持适度宽松，但不会再次全面宽松。
• 成长板块受青睐：市场资金更倾向于配置高成长、高景气度板块，如光伏、军工等，对消费、地产等板块仓位配置意愿较低。

关键信息

操作策略

• 宏观层面：全球疫情重燃，原油价格回落，通胀预期下降，美联储7月27日议息会议大概率维持宽松政策。
• 微观层面：指数结构较强，尤其是深指和创业板指，具备上行潜力。市场风格以高景气度成长板块为主，可积极参与光伏、军工等资金介入较深的板块。
• 风险提示：若锂电池等板块出现连续调整，可能会影响市场风格，需关注资金流动变化。

热点聚焦

• 新型储能发展：国家发展改革委、国家能源局发布指导意见，提出到2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上，推动能源领域碳达峰碳中和。
• 相关企业：
  • 林洋能源：拥有微电网及储能系统解决方案，LY-6000系统入选电力需求侧管理产品目录。
  • 南都电源：主营智慧储能、新能源动力系统，是储能产业链的重要参与者。

风险与免责声明

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总结

当前市场处于结构性行情中，指数技术面仍保持多头排列，尤其是深指和创业板指，具备上行空间。政策层面，“双减”政策对教育行业形成重大影响，同时国家对其他行业的调控也表明政策导向从“效率优先”转向“兼顾公平”。资金面上，成长板块受到市场青睐，但需警惕资金分歧带来的波动。建议投资者关注光伏、军工等高景气度板块，同时注意风险控制，结合自身风险承受能力进行投资决策。