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财富管理部投顾业务总结（2023年3月27日）

核心内容概述

2023年3月27日，财富管理部投顾业务分析指出，当前市场呈现“高低切换”特征，资金由前期强势的“巨头”板块逐步转向“中小创”板块，市场风格变化显著。同时，市场成交量持续放大，创业板指数止跌企稳，为市场注入新的活力。此外，政策利好与业绩预期的双重驱动下，市场进入年报业绩验证期，人工智能TMT板块成为当前最强主线，值得关注。

主要观点

市场风格切换

• 上周五上证指数跳空低开后震荡下行，市场整体情绪偏弱。
• ChatGPT概念股持续走强，带动市场热点轮动。
• 板块间出现“高低位切换”，资金从高位龙头股转向低位中小盘股，市场机会增多。

市场量能与资金动向

• 市场成交额持续放大，3月6日以来成交量不断释放，是市场调整结束的重要信号。
• 3月24日央行逆回购净回笼1730亿元，但3月27日降准即将实施，有助于保持市场流动性平稳。
• 北向资金上周净买入109.5亿元，显示外资对A股资产的看好。

政策与行业利好

• 消费基础设施纳入REITs试点：证监会发布新政，支持商业网点、社区商业等项目发行REITs，利好运营类开发商及头部商贸零售企业，推动房企向资产管理转型。
• 中国神华高分红：公司2022年分红金额达506.65亿元，是A股高分红代表，有助于吸引投资者关注。

操作策略建议

• 人工智能TMT板块仍是当前市场主线，但短期交易过热，可能面临震荡波动。
• 市场进入年报业绩驱动行情，需关注公司业绩与市场预期之间的差异。
• 外围银行风险反复，可能为黄金、资源类公司带来短期波动性交易机会。

关键信息

行业动态

• 人民日报：人工智能产业化应用加速，大模型在新药研发、智能客服等领域广泛应用，推动产业生态协同发展。
• 华工科技：主营激光技术，布局下一代信息通信网络，100G/200G/400G光模块已批量交付，800G硅光模块已上市。
• 科大讯飞：专注于人工智能核心技术，如语音识别、自然语言理解等，是全球领先的智能语音技术企业。

风险提示

• 本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 市场存在不确定性，需结合自身风险承受能力进行投资决策。

免责声明

• 本报告信息来源于合法公开资料，内容可能随市场变化而调整。
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总结

当前市场在成交量释放、板块轮动及政策支持下逐步企稳，人工智能TMT板块持续走强，成为市场主线。同时，消费基础设施纳入REITs试点及高分红企业如中国神华的利好信息，也为市场带来新的投资机会。投资者应关注年报与一季报的业绩表现，把握市场风格转换带来的配置机会，并留意外围风险对黄金与资源类资产的潜在影响。