20260712-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_阳光电源发布EnerNeo固态变压器_起点锂电上调2026年全球锂电池出货预期_14页_895kb

报告摘要

电力设备行业总结

核心内容

新能源发电

风电&电网

阳光电源发布新一代 AIDC 供电中枢——EnerNeo 固态变压器，该产品基于 800V 直流架构，采用中低压分区、模块智能轮休、一体真空绝缘设计，应用数字孪生等技术，实现 99.999% 可用性、98.5% 系统效率、312kW/m² 功率密度。功率覆盖 1.5-4.5MW，可灵活适配老旧改造、新建超大规模集群、分期弹性扩容等场景。阳光电源与东阳光、中联数据签署战略合作协议，并与阿里云成立“绿色 Token 联合创新中心”，推动 AIDC 供电技术创新。

氢能&储能

云南发布《2026年绿电制氢一体化示范项目清单》，共8个项目，规划绿氢产能8032吨/年，其中楚雄高新区风光一体化绿色合成氨项目为最高规划产能，约4200吨/年。建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等优质设备厂商，以及氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

据 CNESA 数据，2026年1-6月国内储能系统招标 24.5GW/148.1GWh，同比 -3.4%/+88.3%。集采/框采招标能量规模 80.6GWh，同比增长 96%，占储能系统总招标能量规模的比重 54.4%。2h 储能系统中标均价为 602.1 元/kWh，同比 +8.8%；4h 储能系统中标均价为 541.3 元/kWh，同比 +21.1%。建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、正泰电源、上能电气、科华数据、东方日升等国内外增速确定性高的大储方向。

光伏

本周硅料市场主要以前期订单执行为主，价格区间为31-33元/公斤。硅片价格持续松动，市场均价回落至183N每片0.87元、210RN每片0.97元、210N每片1.17元。N型电池片价格区间下滑至0.265-0.27元/瓦，TOPCon组件价格下行，中国区分布式组件均价下调至0.745元/瓦，集中式组件价格维持在0.71元/瓦，整体均价下调至0.728元/瓦。海外TOPCon组件价格维持在0.116美元/瓦。建议关注隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、晶科能源、天合光能等具备涨价机会的厂商。

主要观点

固态变压器技术突破：阳光电源发布EnerNeo固态变压器，实现高可用性、高效率与高功率密度，满足多种应用场景需求。
储能市场持续增长：国内储能系统招标量同比大幅增长，价格上行趋势明显，建议关注大储方向。
光伏价格承压：硅片与组件价格持续下行，但银价回升缓解跌价情绪，关注产业链涨价机会及新技术成长性。
新能源车电池出货量增长：2026年H1全球锂电池出货量达1517GWh，同比增长44.3%，其中储能电池增长最快，达70%。

关键信息

重点公司与产品

固态变压器与AIDC供电中枢

阳光电源：发布EnerNeo固态变压器，实现高可用性与高能效。
合作企业：微软、AWS、阿里云、腾讯、字节跳动、BDC、万国数据、秦淮数据、英飞凌、UL美华等。
建议关注公司：
- SST系统方案：金盘科技、中国西电、四方股份、特锐德、阳光电源、伊戈尔、盛弘股份、禾望电气、新风光、科大智能。
- 高频变压器：新特电气、可立克、京泉华。
- 固态断路器：泰永长征、良信股份。
- 薄膜电容：法拉电子。

氢能与储能

云南绿电制氢项目：规划产能8032吨/年，建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商，以及开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机企业。
储能项目进展：
- 山西300MW/600MWh锂电储能项目EPC中标单价为1.0844-1.0884元/Wh。
- 山西400MW/800MWh独立储能项目EPC中标单价为0.7807-0.8904元/Wh。
- 宁夏100MW/400MWh储能电站示范项目EPC中标单价为1.2857-1.3274元/Wh。
政策支持：国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》，提出2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦。

光伏

组件价格下行：TOPCon组件中国区均价下调至0.728元/瓦，海外均价维持在0.116美元/瓦。
硅料价格：多晶硅致密料主流价格31-33元/公斤，硅片价格下滑。
建议关注公司：
- 供给侧改革下的涨价机会：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能。
- 新技术成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料。
- 钙钛矿产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特。
- 太空光伏及北美产业链机会：拉普拉斯、迈为股份、钧达股份、晶盛机电、东方日升、双良节能。

新能源车

全球出货量增长：2026年H1全球锂电池出货量达1517GWh，同比增长44.3%。
细分市场表现：
- 动力电池：出货870GWh，同比增长36%。
- 储能电池：出货524GWh，同比增长70%。
- 3C电池：出货59GWh，同比增长11%。
- 轻动力电池：出货65GWh，同比增长25%。
建议关注公司：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、海亮股份、尚太科技、恩捷股份、万顺新材、泰金新能、洪田股份。

增持建议

具备alpha的电池及材料：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、多氟多、龙蟠科技、恩捷股份、湖南裕能、尚太科技。
铜箔：泰金新能、洪田股份、海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份。
电解液：多氟多、天赐材料、天际股份、石大胜华、海科新源、华盛锂电。
钠电池：万顺新材、鼎胜新材、维科技术、传艺科技、元力股份、中科电气、容百科技。

一周重要新闻

新能源汽车

比亚迪储能：与Masdar签署11.275GWh合作协议，为RTC项目提供储能解决方案。
贵州120万吨磷酸铁锂项目：60万吨磷酸铁锂项目、100万吨磷酸铁项目进入审批阶段。
蔚蓝锂芯：在印尼投资2.9亿美元建设年产5GWh圆柱锂电池项目。
德福科技：拟发行A股股票募资28亿元用于AI铜箔项目及补充流动资金。

新能源发电

风电项目中标：
- 广西50MW风电项目由金风科技预中标，单价2470元/kW。
- 国家电投2.61GW风电项目中，电气风电中标约1GW。
- 华润625MW风电项目中，金风科技、明阳智能分别预中标。
河南100MW风电项目：华能沁北电厂项目获核准，总投资5.1亿元。

储能

政策支持：国务院提出2030年新型储能力争达到3亿千瓦。
项目中标：
- 山西300MW/600MWh锂电储能项目EPC中标单价1.0844-1.0884元/Wh。
- 山西400MW/800MWh独立储能项目EPC中标单价0.7807-0.8904元/Wh。
- 宁夏100MW/400MWh储能电站示范项目EPC中标单价1.2857-1.3274元/Wh。