20251119-华泰期货-纯苯苯乙烯日报_库存表现差异_EB-BZ价差回升_14页_2mb

纯苯苯乙烯日报总结

2025-11-19

关键数据摘要

• 纯苯：库存回升至14.70万吨，CFR中国加工费增加至111美元/吨；下游利润部分收窄。
• 苯乙烯：库存下降，基差稳定；下游如EPS、PS开工率较低。
• 价差：EB-BZ价差回升，短期有扩大趋势。

市场分析

• 纯苯库存增加，受中国市场到港集中影响，而下游需求偏弱。
• 苯乙烯库存减少，得益于出口和低开工，下游需求有限。
• 短期供应面差异支持EB-BZ价差扩大。

交易策略

• 跨期正套：逢低做EB2512-EB2601。
• 跨品种做扩：逢低做EB2512-BZ2603。
• 单边无明显机会。

风险提示

• 油价大幅波动和欧美制裁进展可能影响市场。
• 全球炼厂动态和库存变化需关注。