【德勤_】德勤从另类到主流私募股权投资协助家族企业传承与创新_12页_977kb

私募股权投资在家族企业传承与创新中的作用总结

从另类到主流：私募股权投资在家族企业传承与创新中扮演日益重要的角色，尤其在亚太地区得到显著发展。许多家族新一代成员不再直接接班，而更倾向于多元化发展，包括在家族企业中扮演多种角色或创立自己的事业。

市场趋势

1. 大型家族办公室对私募市场投资意愿增强：根据瑞银2021年报告，53%的家族办公室计划增加私募股权直接投资比例，37%计划增加私募基金和FOF基金配置。亚太地区尤其是中国内地和香港的家族办公室表现出更高热情。
2. 投资动因：对公开市场高估值的担忧、低收益率环境、另类投资稳健回报，以及私募二级市场机会增加。
3. 本地市场投资趋势：亚洲家族办公室中约55%的资产配置在本土市场，倾向于依托本地资源协助企业发展，结合增长红利需求。

投资模式

私募股权投资主要采用三种方式：

1. 直接投资：投资者在交易中参与度最高，但早期只有30%的家族办公室参与，而2021年计划参与比例提升至47%。
2. 私募股权基金及FOF基金投资：更广泛用于资产配置。
3. 灵活配比：成熟家族办公室倾向综合使用直接投资、基金投资和FOF基金，根据地域市场成熟度制定策略。

此外，家族办公室也受益于策略制定、风险管理、投资团队组建等专业化服务，以实现财富的长期保值与增值。

成功要素

• 设立家族办公室：有助于实现投资体系化。
• 专业团队与资源：借鉴他人经验，同时利用本地资源和机构合作获得市场洞察与项目渠道。
• 投资流程规范化：建立治理框架，灵活组合投资模式，适应市场波动。
• 家族二代培养：通过私募投资经验积累，增强其商业能力与领导力，促进企业创新转型。

私募股权投资不仅为家族带来财务回报，也为“创新传承”提供新路径，帮助年轻一代发展新的商业模式与职业道路。

结论

私募股权投资在亚太地区的家族企业财富管理与事业发展转型中具有双重价值，提供高回报的同时推动家族与市场的深度连接，未来发展前景广阔。