20220309-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_8页_193kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期国际原油及多个化工品期货市场的走势，结合地缘政治、供需变化、库存数据及技术面等因素，对各品种的短期走势进行了研判，建议以短线交易为主，注意风险控制。

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主要观点与关键信息

国际原油

• 走势：国际原油期价震荡走高，布伦特原油5月期货合约结算价报127.98美元/桶，涨幅3.9%；美国WTI原油4月期货合约报123.7美元/桶，涨幅3.6%。
• 影响因素：
  • 乌克兰局势持续动荡，全球金融市场避险情绪升温。
  • OPEC+维持增产40万桶/日的政策，但增产能力受限。
  • 俄乌第三轮会谈未取得进展，欧美持续对俄制裁，贸易商规避俄罗斯原油进口风险。
  • 美国及英国宣布禁止进口俄罗斯原油，欧盟内部对制裁仍存分歧。
• 技术面：SC2204合约测试830区域压力，上海原油期价震荡冲高。
• 操作建议：建议短多交易，注意控制风险。

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燃料油

• 走势：国际原油上涨带动燃料油期价震荡冲高。
• 市场动态：
  • 新加坡燃料油市场大幅上涨，低硫与高硫价差升至286.6美元/吨。
  • LU2205与FU2205价差为1327元/吨，较前一交易日回落44元/吨。
• 持仓变化：FU2205合约空单增幅大于多单，净多单回落。
• 技术面：FU2205合约测试4600区域压力，LU2206合约测试5800一线压力。
• 操作建议：短线交易为主，建议短多。

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沥青

• 走势：受国际原油上涨带动，沥青期价呈现强势震荡。
• 市场动态：
  • 国内主要沥青厂家开工小幅上升，库存回落，社会库存增加。
  • 东北、华北现货价格上涨。
• 持仓变化：BU2206合约多单增仓，净空单减少。
• 技术面：BU2206合约测试4500区域压力。
• 操作建议：短多交易为主。

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LPG

• 走势：LPG期价呈现强势震荡。
• 市场动态：
  • 华南液化气市场延续涨势，主营炼厂继续上涨，港口小幅跟涨。
  • 外盘液化气大幅上涨，进口成本上升支撑现货价格。
  • LPG2204合约期货较华南现货贴水约508元/吨，与宁波国产气贴水约108元/吨。
• 持仓变化：LPG2204合约多单增幅大于空单，净空单回落。
• 技术面：PG2204合约测试7100区域压力，下方考验10日均线支撑。
• 操作建议：短线交易为主。

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LLDPE

• 走势：夜盘L2205合约震荡走高，显示多头优势。
• 市场动态：
  • 国内聚乙烯企业平均开工率上升，产量增加。
  • 下游企业开工率回升，但库存上升显示需求恢复不足。
• 操作建议：投资者手中多单逢冲高可分批减持，落袋为安。

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PP

• 走势：夜盘PP2205合约高开震荡，显示多头优势。
• 市场动态：
  • 聚丙烯平均开工率环比下降2.63%至89.20%，产量下降。
  • 下游行业开工率回升，但未达去年同期水平。
  • 总库存环比下降12.84%，显示需求逐步恢复。
• 操作建议：投资者手中多单逢冲高可分批减持，落袋为安。

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PVC

• 走势：夜盘V2205合约震荡上行，显示多方优势。
• 市场动态：
  • PVC生产企业开工率环比下降0.02%，但部分下游制品企业开工有所回升。
  • 社会库存环比增加3.53%，显示需求尚未强劲。
• 操作建议：建议投资者设好止盈，谨慎持有。

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EB

• 走势：夜盘EB2204合约震荡上行，显示多方优势。
• 市场动态：
  • 苯乙烯工厂平均开工率76.66%，较上周下降2.19%。
  • 供应略有减少，下游需求回升，库存总体减少。
• 操作建议：投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。

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天然橡胶

• 走势：夜盘ru2205合约减仓上行，短线关注14130附近压力。
• 市场动态：
  • 泰国南部临近低产期，原料高价市场抵触情绪提升，价格小幅回落。
  • 国内云南、海南产区开割时间正常，但船期延迟有所好转。
  • 轮胎企业开工率继续上涨，但同比仍不及去年。
• 操作建议：建议在13850-14130区间交易。

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甲醇

• 走势：夜盘MA2205合约减仓收涨，短线关注3370附近压力。
• 市场动态：
  • 国际油价上涨、煤炭价格坚挺支撑甲醇价格。
  • 内地企业库存环比下降，港口库存波动不大，华东小幅下降，华南小幅上升。
  • 下游需求恢复，但甲醇价格上涨导致部分亏损。
• 操作建议：建议震荡思路对待。

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尿素

• 走势：短期建议在2650-2800区间交易。
• 市场动态：
  • 农业需求逐步启动，工业板材、复合肥开工率回升。
  • 能源价格上涨及国际化肥供应紧张提振市场情绪。
  • 需关注淡储肥释放预期及价格过快上涨对需求的抑制。
• 操作建议：建议在2650-2800区间交易。

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玻璃

• 走势：夜盘FG2205合约小幅收跌，短期建议在1850-2000区间交易。
• 市场动态：
  • 现货市场继续回落，下游采购积极性较弱。
  • 轮胎企业逐步复工，但终端需求未明显回暖。
• 操作建议：短期建议在1850-2000区间交易。

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纯碱

• 走势：夜盘SA2205合约减仓收跌，短期建议在2570-2700区间交易。
• 市场动态：
  • 部分企业检修结束，开工率提升，但仍有检修计划。
  • 下游玻璃原料库存不高，存在采购需求，但价格上调后抵触情绪重。
• 操作建议：短期建议在2570-2700区间交易。

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PTA

• 走势：隔夜TA2205合约震荡上行，期价收涨。
• 市场动态：
  • 成本支撑增强，PTA加工差上涨至563元/吨附近。
  • 供应稳定，国内PTA装置开工负荷稳定在73.76%。
  • 聚酯行业开工负荷小幅下降至93.99%。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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乙二醇

• 走势：隔夜EG2205合约震荡上行，期价收涨。
• 市场动态：
  • 供应端开工负荷提升0.54%至65.92%。
  • 港口库存去库3.21万吨，需求端聚酯行业开工负荷小幅下降。
• 技术面：关注5850附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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短纤

• 走势：隔夜PF2205合约震荡上行，期价收涨。
• 市场动态：
  • 短纤加工费小幅下降至918元/吨，加工利润下降。
  • 工厂总体产销提升24.61%至68.15%，产销气氛回升。
• 技术面：关注8500附近压力。
• 操作建议：建议多单继续持有。

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纸浆

• 走势：隔夜SP2205合约震荡上行，期价收涨。
• 市场动态：
  • 下游纸厂开工率稳步恢复，终端需求上升。
  • 港口库存环比下降8.1%，港口大幅去库。
  • 供应端扰动频繁，因担心俄罗斯制裁影响进口木浆。
• 操作建议：建议多单继续持有。