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市场数据概要

• 指数表现：上证指数涨0.50%至3534.48点，深证成指涨0.37%至10913.84点，创业板指涨0.34%，科创50涨0.19%，北证50跌0.67%。蓝筹板块和大盘股表现较强。
• 资金与估值：万得全A指数成交额15933.19亿元，市盈率（TTM）15.39倍，处于历史较低分位。

市场策略

• 观点：市场向上动能较强，建议顺势而为，提升权益配置，关注水电建设（如雅鲁藏布江下游水电工程）、稀土、军工及高景气领域（光伏、锂电、汽车等），聚焦中报有望超预期的标的。
• 风险：外围关税谈判风险可控，市场对利空钝化，利好反馈积极，短期仍可乐观。

基金研究

• 指数表现：上周（7.14-7.18）基金总指数涨1.36%，股票型基金表现优于其他类型，ETF日均成交3775.59亿元。上周单日（7.18）基金总指数涨0.24%，ETF成交额4060.85亿元，稀有金属品种表现突出。
• 新基金动态：本周拟发基金规模超620亿，部分主动权益基金如周宗舟管理的汇丰晋信创新先锋表现回暖。

宏观经济

• 政策：李强总理出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式。商务部数据显示2025上半年吸收外资同比下降15.2%，但高技术领域表现亮眼。
• 数据：日本核心CPI连续7个月超3%。上海口岸汽车出口127.5万辆，居全国首位。国家铁路发送货物19.8亿吨，同比增长3%。

行业动态

• 兽药：非瘟亚单位疫苗临床试验获批，国产猫三联疫苗正式注册，宠物动保国产替代加速。
• 机器人：我国开源550万条人形机器人训练数据，机器人产量增长显著。
• 锂电：2025上半年中国锂电池出货量同比增长68%，正极材料、隔膜需求旺盛，电解液增速放缓。
• 硅料：多晶硅市场陷入亏损，产业链减产，供需或抵消部分累库压力。

湖南经济

• 企业动态：飞沃科技首次回购股份5万股，三七互娱换聘总经理曾开天。
• 中小企业：湖南省中小企业总数突破213万家，1-5月增加值同比增长10.2%，政策支持成效显著。

投资摘要

• 支持行业：水电、稀土、军工、光伏、锂电、机器人等高景气领域。
• 关注标的：中报超预期企业及政策受益板块。
• 风险提示：关税不确定性、原材料波动、行业竞争加剧。