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沥青早报总结

核心内容概述

本报告为2025年7月21日的沥青市场早报，涵盖期货盘面、现货价格、基差与月差、裂差与利润、相关价格等关键市场指标。报告提供了近两周的数据变化，帮助投资者了解市场趋势与波动情况。

期货盘面分析

主力合约与远期合约

合约	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
BU主力合约	3738	3629	3623	3628	3655	27	26
BU06	3448	3370	3388	3384	3404	20	34
BU09	3738	3629	3623	3628	3655	27	26
BU12	3577	3447	3450	3450	3480	30	33
BU03	3479	3384	3405	3409	3427	18	43

• BU主力合约：7月18日收盘价为3655，较6月19日上涨27，周度变化为上涨26。
• BU06：7月18日收盘价为3404，较6月19日上涨20，周度变化为上涨34。
• BU09：7月18日收盘价为3655，较6月19日上涨27，周度变化为上涨26。
• BU12：7月18日收盘价为3480，较6月19日上涨30，周度变化为上涨33。
• BU03：7月18日收盘价为3427，较6月19日上涨18，周度变化为上涨43。

成交量与持仓量

• 成交量：7月18日为229874，较6月19日下降25264，周度变化为下降53022。
• 持仓量：7月18日为482033，较6月19日上涨7985，周度变化为上涨10061。

仓单变化

• 仓单：7月18日为42950，与前一日持平，周度变化为0。

现货市场分析

各地区低端价

市场	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
山东市场低端价	3620	3580	3560	3570	3570	0	-10
华东市场低端价	3680	3670	3670	3670	3670	0	0
华南市场低端价	3630	3600	3580	3580	3580	0	-20
华北市场低端价	3780	3750	3750	3750	3750	0	0
东北市场低端价	3930	3850	3900	3900	3900	0	50
京博(海韵)	3730	3690	3710	3700	3700	0	10
弘润	3700	3660	3710	3710	3710	0	50
鑫海(鑫渤海)	3790	3750	3750	3750	3750	0	0

• 山东市场低端价：7月18日为3570，较6月19日持平，周度变化为下降10。
• 华东市场低端价：7月18日为3670，较6月19日持平，周度变化为0。
• 华南市场低端价：7月18日为3580，较6月19日持平，周度变化为下降20。
• 华北市场低端价：7月18日为3750，较6月19日持平，周度变化为0。
• 东北市场低端价：7月18日为3900，较6月19日持平，周度变化为上涨50。
• 京博(海韵)：7月18日为3700，较6月19日持平，周度变化为上涨10。
• 弘润：7月18日为3710，较6月19日持平，周度变化为上涨50。
• 鑫海(鑫渤海)：7月18日为3750，较6月19日持平，周度变化为0。

区域价差

区域价差	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
山东-华东	-60	-90	-110	-100	-100	0	-10
山东-东北	-310	-270	-340	-330	-330	0	-60
华东-华南	50	70	90	90	90	0	20

• 山东-华东：7月18日价差为-100，较6月19日持平，周度变化为下降10。
• 山东-东北：7月18日价差为-330，较6月19日持平，周度变化为下降60。
• 华东-华南：7月18日价差为90，较6月19日持平，周度变化为上涨20。

基差与月差分析

指标	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
山东基差	-118	-49	-63	-58	-85	-27	-36
华东基差	-58	41	47	42	15	-27	-26
华南基差	-108	-29	-43	-48	-75	-27	-46
03-06	31	14	17	25	23	-2	9
06-09	-290	-259	-235	-244	-251	-7	8
09-12	161	182	173	178	175	-3	-7
12-03	98	63	45	41	53	12	-10
连--连二	13	31	53	56	49	-7	18

• 山东基差：7月18日为-85，较6月19日下降27，周度变化为下降36。
• 华东基差：7月18日为15，较6月19日下降27，周度变化为下降26。
• 华南基差：7月18日为-75，较6月19日下降27，周度变化为下降46。
• 03-06：7月18日价差为23，较6月19日下降2，周度变化为上涨9。
• 06-09：7月18日价差为-251，较6月19日下降7，周度变化为上涨8。
• 09-12：7月18日价差为175，较6月19日下降3，周度变化为下降7。
• 12-03：7月18日价差为53，较6月19日上涨12，周度变化为下降10。
• 连--连二：7月18日价差为49，较6月19日下降7，周度变化为上涨18。

裂差与利润分析

指标	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
沥青Brent裂差	-405	-105	-38	-21	-76	-55	30
沥青马瑞利润	-435	-164	-102	-87	-137	-50	27
普通炼厂综合利润	159	412	446	452	427	-26	15
进口利润(韩国-华东)	-74	-152	-151	-154	-156	-2	-4
进口利润(新加坡-华南)	-786	-960	-976	-980	-983	-3	-23

• 沥青Brent裂差：7月18日为-76，较6月19日下降55，周度变化为上涨30。
• 沥青马瑞利润：7月18日为-137，较6月19日下降50，周度变化为上涨27。
• 普通炼厂综合利润：7月18日为427，较6月19日下降26，周度变化为上涨15。
• 进口利润(韩国-华东)：7月18日为-156，较6月19日下降2，周度变化为下降4。
• 进口利润(新加坡-华南)：7月18日为-983，较6月19日下降3，周度变化为下降23。

相关价格分析

指标	6/19	7/10	7/16	7/17	7/18	日度变化	周度变化
Brent原油	76.7	70.4	68.7	68.5	69.5	1.0	-0.8
汽油山东市场价	7947	7831	7810	7805	7852	47	21
柴油山东市场价	6849	6788	6692	6696	6745	49	-43
渣油山东市场价	3800	3625	3700	3700	3700	0	75

• Brent原油：7月18日为69.5，较6月19日上涨1.0，周度变化为下降0.8。
• 汽油山东市场价：7月18日为7852，较6月19日上涨47，周度变化为上涨21。
• 柴油山东市场价：7月18日为6745，较6月19日上涨49，周度变化为下降43。
• 渣油山东市场价：7月18日为3700，较6月19日持平，周度变化为上涨75。

主要观点

• 期货市场整体呈现震荡走势，BU主力合约和远期合约价格均有所上涨。
• 现货市场各地区低端价基本稳定，但价差有所变化。
• 基差与月差显示市场对远期合约的预期有所波动。
• 裂差与利润指标显示沥青市场盈利能力有所下降。
• 相关价格如Brent原油和汽油价格有所上涨，柴油价格略有波动，渣油价格保持稳定。

关键信息

• 7月18日BU主力合约收盘价为3655，较6月19日上涨27。
• 山东市场低端价7月18日为3570，较6月19日持平，周度变化为下降10。
• 沥青Brent裂差7月18日为-76，较6月19日下降55，周度变化为上涨30。
• 普通炼厂综合利润7月18日为427，较6月19日下降26，周度变化为上涨15。
• Brent原油7月18日为69.5，较6月19日上涨1.0，周度变化为下降0.8。