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集运早报总结

核心内容概述

本报告为2025年7月21日的集运市场早报，涵盖期货、现货及消息面分析，重点聚焦欧线运价指数与相关合约表现，同时涉及中东局势对市场的影响。

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期货市场分析

主要合约表现

合约	昨日收盘价	涨跌幅(%)	基差	昨日成交量	昨日持仓量	持仓变动
EC2508	2265.9	4.68	156.0	8649	14916	-1671
EC2510	1613.0	2.00	808.9	68673	51371	1346
EC2512	1791.0	1.98	630.9	7780	8054	169
EC2602	1495.1	0.63	926.8	1098	3751	58
EC2604	1329.4	1.56	1092.5	2111	5189	-45
EC2606	1443.3	0.78	978.6	238	692	25

• EC2508：涨幅较大，达4.68%，基差为156.0，持仓量减少1671。
• EC2510：涨幅2.00%，基差808.9，成交量和持仓量均有所增加。
• EC2512：涨幅1.98%，基差630.9，持仓量小幅增加。
• EC2602：涨幅0.63%，基差926.8，持仓量小幅增加。
• EC2604：涨幅1.56%，基差1092.5，持仓量减少45。
• EC2606：涨幅0.78%，基差978.6，持仓量增加25。

月间升贴水

月差	前一日	前两日	前三日	日环比	周环比
EC2508-2510	652.9	583.2	554.9	69.7	66.4
EC2510-2512	-178.0	-175.0	-160.9	-3.0	-38.2
EC2512-2602	295.9	270.6	295.6	25.3	101.5

• EC2508-2510：月差扩大，日环比上涨69.7，周环比上涨66.4。
• EC2510-2512：月差缩小，日环比下跌3.0，周环比下跌38.2。
• EC2512-2602：月差扩大，日环比上涨25.3，周环比上涨101.5。

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现货市场分析

欧线运价指数

指标	更新频率	公布日期	本期值	前一期值	前两期值	本期涨跌	上期涨跌
SCFIS	每周一	2025/7/14	2421.94	2258.04	2123.24	7.26%	6.35%
SCFI	每周五	2025/7/18	2079	2099	2101	-0.95%	-0.10%
CCFI	每周五	2025/7/18	1803.42	1726.41	1694.3	4.46%	1.90%
NCFI	每周五	2025/7/18	1440.25	1435.21	1442.46	0.35%	-0.50%
TCI	每日	2025/7/18	1054.56	1062.48	1062.48	-0.75%	0.00%

• SCFIS：本期上涨7.26%，前一期上涨6.35%，整体呈上升趋势。
• SCFI：本期微跌0.95%，前一期微跌0.10%，市场整体持稳。
• CCFI：本期上涨4.46%，前一期上涨1.90%，持续上涨。
• NCFI：本期微涨0.35%，前一期微跌0.50%，波动较小。
• TCI：本期下跌0.75%，前一期持平，市场小幅回调。

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消息面分析

运力安排

• 8月运力：预计周均运力为32万TEU，环比增加8%。
• 货量支撑：8月上旬的打底货仍然有支撑，未来半月可能以企稳或部分船司报价阴跌为主。

欧线报价情况

• 下游预定：目前下游正在预定8月初（week30-31）的舱位。
• 7月报价：整体以持稳为主，报价在2400点左右。
• 7月第五周：报价为3400美金，折盘面约2400点。

中东局势

• 7月19日：哈马斯表示愿意达成全面停火协议，但以色列拒绝。哈马斯准备长期战斗，若当前谈判失败，可能拒绝未来临时停战。
• 7月20日：以军发布撤离警告，计划在加沙中部代尔拜拉赫展开地面攻势。
• 7月20日：新一轮加沙停火谈判预计两周内达成协议，各方持谨慎乐观态度。
• 谈判进展：被扣押人员比例问题存在分歧，但卡塔尔斡旋下已取得部分进展。
• 谈判背景：以色列与哈马斯自7月6日起在多哈展开新一轮间接谈判。

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其他航线运价指数

报告附有其他航线的运价指数图表，显示日度波动情况，但未提供具体数据，需结合图表进一步分析。

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数据来源

• 克拉克森
• 彭博
• iFinD
• 上海航运交易所
• 金十数据
• 永安期货研究中心