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红塔早报总结

核心内容概览

红塔早报涵盖金融、有色、能化及油脂油料四大板块的市场分析与投资策略，结合了基本面与技术面的综合研判，为投资者提供短期操作建议。各板块均存在不同的市场动态与风险因素，需根据市场走势灵活应对。

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金融板块

主要观点

• 市场表现：上证指数震荡上涨，北向资金净买入117亿元，部分行业如风沙治理、烟草概念、造纸、磷概念、煤炭表现强势，而培育钻石、新冠检测则领跌。
• 期指表现：IF2112收涨0.48%，IH2112收涨0.57%，IC2112收涨0.81%，十年期国债2112收跌0.125%。
• 基本面：工信部发布“十四五”大数据产业发展规划，预计到2025年大数据产业规模将突破3万亿元。疫苗巨头MODERNA表示疫苗对Omicron毒株效果可能降低，引发市场担忧。11月财新制造业PMI降至49.9，制造业修复放缓。
• 技术面：IF指数中期震荡偏弱，短线可能下跌，建议少量空单持有。IH指数震荡偏弱，IC指数震荡偏强。

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有色板块

主要观点

• 铜：上游铜矿加工费增长放缓，冷料供应紧张，硫酸价格回落，炼厂生产压力增大。近期铜价下跌，下游采购意愿改善，国内库存小幅回落。国外库存低位，LME铜升水回落，挤仓风险缓和。
• 铝：电解铝成本下降，但短期供应仍偏紧，下游需求疲软，铝价上方承压。
• 锌：国内限电影响减弱，但下游消费进入淡季，锌市库存下降，市场成交转淡。
• 镍：供应偏紧，但下游不锈钢利润压缩，产量或不及预期，新能源需求持稳。

技术面

• 沪铜指数窄幅震荡，建议逢低短多。

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能化板块

主要观点

• 原油：伊核谈判乐观，但疫情和封锁措施仍是关键影响因素，短期建议观望。
• PTA：受油价下跌影响，PTA亦下跌，PX供需转弱，加工费不高，短期建议空单持有。
• 塑料：华北现货成交好转，但整体需求疲软，建议逢高试空。
• 天然橡胶：泰国南部降雨支撑胶水价格，库存持续去化，但盘面收大阴线，短期建议短空。

技术面

• 原油：偏弱震荡，价格区间440-480。
• PTA：偏弱震荡，价格区间4400-4650，建议空单持有。
• 塑料：偏弱震荡，价格区间8350-8600，建议逢高试空。
• 橡胶：区间震荡，价格区间14800-15400，建议短空。

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油脂油料板块

主要观点

• 豆油：美国大豆进口量大幅下降，巴西大豆报价具有竞争力，预计中国买家将转向巴西，压制美国需求。
• 棕榈油：马来西亚11月出口量增长13.6%，显示需求回升。
• 豆粕：国内豆粕报价波动，12月基差报m2201+110。美国大豆收割率已达95%，供应充足。
• 菜粕：与豆粕类似，反弹力度大，建议观望。

技术面

• 豆油、棕榈油：已破位下方支撑位，建议老空单持有，新空单谨慎入场。
• 豆粕、菜粕：反弹力度大，建议在突破压力线前离场观望。

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关键信息

板块	关键人物	投资咨询号	从业资格号	邮箱
金融板块	李大荣	Z0001610	F0231478	lidarong@hongtaqh.com
有色板块	罗明辉、罗奕萌、赵利梅	Z0010226, Z0012339, F3053474	F0268405, F0275278, F3053474	luominghui@hongtaqh.com, luoyimeng@hongtaqh.com, zhaolimei@hongtaqh.com
能化板块	罗奕萌、赵欧娅	Z0012339, Z0016162	F0275278, F3067732	luoyimeng@hongtaqh.com, zhaouya@hongtaqh.com
油脂油料板块	许治平	Z0016162	F3056217	xuzhiping@hongtaqh.com

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