20180912-广发证券-_企业会计准则_修订影响探讨之三_企业财务报表格式修订_关注对应收项目_管理费用_减值损失的影响_20页_817kb

《企业会计准则》修订影响探讨之三：企业财务报表格式修订影响分析

核心内容概述

2018年6月15日，财政部发布《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》，对企业财务报表格式进行了修订，旨在适应新收入准则和新金融工具准则的实施。此次修订主要涉及资产负债表、利润表和所有者权益变动表，未涉及现金流量表。修订内容包括项目的合并、分拆、简化表述及顺序调整，对投资者进行财务分析带来一定影响，需特别关注应收项目、管理费用、信用减值损失等财务指标的变化。

主要观点与关键信息

1. 财务报表格式修订背景

• 财政部于2017年陆续修订了收入准则和金融工具准则，新准则自2018年1月1日起分阶段实施。
• 为适应新准则，提高财务信息透明度和可比性，财政部对企业财务报表格式进行了调整。

2. 资产负债表变化

• 项目合并：如“应收票据”“应收账款”合并为“应收票据及应收账款”，“固定资产清理”与“固定资产”合并为“固定资产”等。
• 项目新增：如“合同资产”“合同负债”等，适用于已执行新收入准则和金融工具准则的企业。
• 金融资产分类变化：在新金融工具准则下，部分应收项目可能被归类为“其他流动资产”。

3. 利润表变化

• 项目分拆：如“研发费用”从“管理费用”中单列，影响管理费用率计算。
• 项目新增：“信用减值损失”单独列报，取代原“资产减值损失”中部分金融工具减值项目。
• 项目简化与顺序调整：如“其他综合收益”项目简化表述，调整“公允价值变动收益”“资产处置收益”等顺序。

4. 对财务指标的影响

• 应收项目调整：应收票据与应收账款合并，可能影响应收项目的金额和结构，部分应收项目可能被划分为“其他流动资产”。
• 管理费用口径变化：研发费用单列，导致管理费用率大幅下降，若未调整数据可能误判企业成本结构。
• 信用减值损失单列：原资产减值损失中的部分金融资产减值被调整至信用减值损失，可能影响资产减值损失的金额。

关键影响案例分析

长城汽车（2018年中报）

• 应收票据及应收账款：期末余额15.43亿元，期初499.49亿元，主要因应收票据247.3亿元划入“其他流动资产”。
• 管理费用：2018H1为6.77亿元，研发费用为8.43亿元，管理费用率新格式下为1.39%，原格式下为3.12%。
• 资产减值损失：2018H1为6.09千万元，信用减值损失为9.01千万元，合计15.10千万元。

中国重汽（2018年中报）

• 应收票据及应收账款：期末42.83亿元，期初136.12亿元，应收票据101.64亿元划入“其他流动资产”。
• 管理费用：2018H1为1.73亿元，研发费用为1.39亿元，管理费用率新格式下为0.77%，原格式下为1.38%。
• 资产减值损失：2018H1为2.16千万元，信用减值损失为11.57千万元，合计13.73千万元。

投资建议

• 投资者在分析财务报表时，应关注财务报表格式的变化对财务指标的影响。
• 建议通过财务报表附注将新旧报表格式下的财务指标调整为统一口径，以避免误判企业经营状况。
• 对于尚未执行新准则的企业，应特别注意应收项目、管理费用、资产减值损失等指标的变化。

风险提示

• 财务报表格式调整可能导致财务指标的不一致，影响财务分析和投资决策。
• 投资者需注意过渡期内的数据调整，确保分析的准确性。

调整方法说明

• 应收项目调整：可通过财务报表附注将“应收票据”和“应收账款”分别归入原格式或新格式的对应科目。
• 管理费用调整：将“研发费用”从“管理费用”中分离，计算可比口径下的管理费用率。
• 信用减值损失调整：将原“资产减值损失”中涉及金融工具的部分调整至“信用减值损失”，以保证财务指标的一致性。

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%。

• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%～+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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