20231231-中财期货-苹果周报_年末虽走货向好_期货却承压下行_7页_1mb

苹果期现市场周度分析与操作建议

一、市场行情概述

• 现货市场：

  • 苹果现货走货向好，优质货源价格高位稳定，低质货源供应充足，成交价格区间分化。
  • 全国冷库库存中等偏高，出货速度环比增加，但消费终端需求仍偏弱，除苹果外的其他水果如柑橘、梨价格普遍下滑。
  • 元旦后市场逐步进入春节备货阶段，预计消费端或有边际改善，但冷空气影响仍存。

• 期货市场：

  • AP2301合约进入交割月震荡下行，跌破前期关键区间，结算价围绕8100-8500元/吨波动。
  • AP2305等远月合约区间内偏弱震荡，与近月价差缩窄但未完全回归常态。

二、交易所价差与交割情况

• 主力合约AP2301临近交割，基差收敛至800元以上区域，强势期价差扩大后回归压缩，反映市场对近月基本面预期调整。
• 西部产区交割顺畅，复检流程未发现显著障碍因素。

三、基本面分析

• 库存与出货：

  • 全国冷库存储约870万吨，去库率为24.7%，单周出库量略高于往年同期，春节备货预期带动前期出货加速。
  • 去季库存化进程相对顺利，但终端销售仍需验证备货实际力度。

• 品种对比：

  • 农产品整体价格下行，除苹果外，沙糖橘、鸭梨等替代品价格大幅低于去年同期，对苹果销售构成冲击。

四、操作建议

• 交易策略：
  • 远月合约（如AP2305）区间内高抛低吸，技术面偏弱震荡，需关注8000-8300支撑位与8400-8600压力位。
  • AP2301接近交割月尾声，预计波动性逐步降低，短期建议谨慎观望。

五、风险因素

1. 春节备货节奏影响：苹果库存去库良好可能导致年后价格承压。
2. 01合约交割压力：西部交割量充足，可能拖累远月合约走势。
3. 天气影响：近期冷空气及降温和交替可能抑制终端消费。