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报告摘要

IMF于2019年10月2日批准了圣多美和普林西比的一项40个月延长信贷安排（ECF），金额为SDR 13.32 million（约18.2百万美元）。该安排旨在支持该国的经济和结构性改革，缓解国际收支压力，恢复财政和外部可持续性，并促进可持续和包容性增长。

经济背景：圣多美和普林西比是一个资源有限、经济基础狭窄的小岛国家，严重依赖进口和外国援助。出口仅占GDP的4%，旅游业、农业和渔业具有增长潜力，但需要更好的基础设施和私人投资。2018年经济增长放缓，通货膨胀率上升至9.0%，财政赤字扩大。
财政状况：2018年，国内财政赤字（DPD）达到4.1%的GDP，远高于目标值。政府支出失控，部分公共实体被允许在预算外支出，进一步增加了公共债务。此外，国家石油公司EMAE的欠款问题严重，累计欠款达1600万美元，占GDP的3.5%。
政策目标：
- 恢复宏观经济稳定；
- 缓解国际收支压力；
- 实现财政可持续性；
- 通过结构性改革促进可持续和包容性增长；
- 保护弱势群体。
主要政策措施：
- 财政政策：通过扩大税收基础（如引入增值税VAT）和提高税收征管效率，减少财政赤字。同时，限制非优先资本支出，控制人员成本，并确保社会支出底线。
- 货币政策：收紧货币政策以控制通货膨胀和外汇需求，加强央行管理。
- 结构性改革：推进国有企业改革（特别是EMAE），实施旅游业发展战略，提升妇女经济赋权，改善能源供应和金融包容性。
国际支持：IMF的计划与世界银行的1000万美元社会保护项目相辅相成，以保护最脆弱的家庭。

IMF批准的金额：SDR 13.32 million（约18.2百万美元），其中首笔拨款为SDR 1.9 million（约2.6百万美元）。
财政调整目标：将DPD从2018年的4.1%降至2019年的2.1%。
结构性改革重点：
- 推进EMAE的改革以解决能源短缺和债务问题；
- 实施旅游业发展战略；
- 推动增值税（VAT）的引入；
- 提高妇女经济参与度。
风险因素：
- 政策执行不力；
- 政府财政管理薄弱；
- 政治不稳定；
- 延迟的结构性改革；
- 增值税的实施可能影响通货膨胀下降进程。
债务可持续性：尽管存在外部债务问题，但根据IMF和世界银行的分析，公共债务在中期内仍被认为是可持续的，特别是通过债务重组和控制外部借款节奏。

执行时间表：该计划将持续40个月，涵盖2019年至2022年，后续将根据半年度审查调整资金拨付。
国际收支：2018年国际储备下降16.3百万美元，降至3.3个月的进口覆盖水平，低于IMF推荐的3.8个月标准。但2019年上半年外部援助的增加使储备回升至4.1个月。
金融体系状况：银行体系流动性不足，非绩效贷款（NPL）占比高，约25%。政府延迟支付和EMAE的欠款问题加剧了金融体系的压力。