中观景气纵览第49期：钢材、水泥、MDI、燃气景气改善幅度居前-20231113-华安证券-35页_690kb

钢材、水泥、MDI、燃气景气改善幅度居前

核心内容概览

本期中观景气报告（第49期）总结了当前市场中多个行业板块的景气度变化情况，重点指出消费板块整体偏弱，周期板块中建材和化工表现相对较好，金融板块景气度仍较弱。报告还详细分析了光伏、传媒、能源、有色、钢铁、建材、化工、交运、金融等细分行业的具体变化。

主要观点

• 消费板块整体偏弱：白酒（茅台价格微涨）、电影票房同比改善，但农产品（玉米、大豆、小麦）价格下跌，牛奶零售价微跌，部分美容护理产品价格上升，整体消费景气度小幅下降。
• 成长板块：光伏指数延续下跌，电影票房累计同比有所改善。
• 周期板块：能源和有色板块回调，建材和部分化工品走强，其中钢材、水泥、MDI、燃气景气改善幅度居前。
• 金融板块：市场交投有所改善，但保险保费增速回落，地产销售低迷。

关键信息

1. 消费板块

1.1 食品饮料|白酒

• 茅台整箱、散货价涨：截至11月10日，茅台整箱一批价为2980元/瓶，散货一批价为2710元/瓶，分别较10月25日上涨0.34%和0.37%。
• 五粮液、国窖价格持平：11月10日，五粮液一批价为960元/瓶，国窖1573为880元/瓶，与10月25日持平。

1.2 汽车、美护

• 汽车销量同比震荡上行：10月乘用车市场零售205.1万辆，同比增长9.91%；新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.50%。
• 美容护理费用日同比上升：日本美容费用同比上升2.03%，韩国微降5.93%。

1.3 农林牧渔

• 鸡肉价格微跌：11月9日，36城市鸡肉零售价为12.63元/500克，较10月25日下跌0.08%。
• 仔猪价涨、猪肉价跌：11月3日，全国仔猪批发价上涨2.42%，猪肉价格微跌1.14%。
• 农产品价格整体下跌：玉米、小麦、大豆价格均下跌，其中玉米跌幅最大（2.73%）。

2. 成长板块

2.1 光伏、传媒

• 光伏指数延续走跌：截至11月6日，光伏行业综合价格指数为21.19，较10月30日下跌8.11%。
• 电影票房累计同比改善：截至11月9日，全国电影票房累计同比为66.16%，较10月25日边际改善。

3. 周期板块

3.1 采掘

• 原油价格回落：11月10日，原油现货价为83.73美元/桶，较10月25日下跌6.25%。
• 煤炭价格下跌：秦皇岛港动力煤Q5500平仓价由10月25日的995元/吨下跌至11月10日的952元/吨，跌幅4.32%。

3.2 有色

• 贵金属价格小幅下跌：黄金价格下跌0.33%，白银价格下跌0.86%。
• 小金属价格下跌：钴、镍、锂价格分别下跌2.96%、4.52%、4.96%。
• 基本金属部分回升：铜价上涨0.64%，吨铝利润回升0.66%；锡价、铝价下跌。

3.3 钢铁

• 铁矿石价格上涨：11月9日，铁矿石现货基准价为973元/吨，较10月25日上涨3.84%。
• 螺纹钢、钢坯价格上涨：11月10日，螺纹钢价格为3985元/吨，钢坯价格为3630元/吨，分别上涨3.88%和5.22%。
• 钢厂产能利用率回落：全国247家高炉炼铁产能利用率由10月27日的89.25%回落至11月10日的88.66%。

3.4 建材

• 水泥价格上涨：全国各区域水泥价格大部分上涨，其中西南、中南地区涨幅较大（分别为2.60%和9.23%）。
• 玻璃价格下跌：10月31日，浮法平板玻璃价格为2123.9元/吨，较10月20日下跌1.24%。

3.5 化工

• 化工品指数震荡平稳：11月9日，化工CCPI指数为4730点，较10月25日回落0.06%。
• MDI价格上涨：华东地区纯MDI价格为22250元/吨，较10月25日上涨9.34%；聚合MDI价格为16000元/吨，上涨4.23%。
• PTA价格上涨：11月9日，PTA现货价格为5860元/吨，较10月25日上涨0.86%。
• 钛白粉价格稳定：11月10日，钛白粉价格为16600元/吨，保持稳定。
• 尿素价格上涨：10月31日，小颗粒尿素市场价为2445.7元/吨，较10月20日上涨3.12%。
• 乙烯价格下跌：11月10日，乙烯价格为941美元/吨，较10月25日下跌2.08%。
• 丙烯价格上涨：11月10日，丙烯价格为856美元/吨，上涨0.59%。

3.6 交运

• 出口运价指数上涨：上海出口集装箱指数SCFI由10月27日的1012.60点上涨至11月10日的1030.24点，涨幅1.74%。
• 沿海、内贸运价均上涨：沿海集装箱运价指数上涨1.33%，内贸集装箱运价指数微涨0.08%。

3.7 公用事业

• 燃气价格上涨：11月上旬，中国LNG出厂价指数由10月25日的5087元/吨上涨至11月9日的5262元/吨，涨幅3.44%。

4. 金融板块

4.1 地产

• 商品房成交面积同比增速大幅下滑：11月10日，30大城市商品房成交面积同比增速为-22.65%，较10月25日的-4.54%明显下滑。
• 城市价格指数同比降幅收窄：10月百城住宅价格指数同比为-0.02%，较9月的-0.10%有所改善。

4.2 银行

• 9月贷款余额同比增速下降：9月金融机构各项贷款余额同比增速为10.90%，较8月的11.10%小幅下降。
• 中长期贷款增速微跌：9月中长期贷款余额同比增速为12.33%，较8月的12.41%小幅下降。

4.3 非银

• 保险保费同比增速回落：9月上市险企保费收入同比增速为-2.24%，五大险企均出现同比下滑。
• 长端利率小幅震荡：11月10日，10年期国债收益率为2.6502%，较10月25日的2.729%小幅下跌。
• A股成交额环比改善：11月上旬A股日均成交额较10月有所好转，但同比增速仍为-15.08%。

总结

本期中观景气报告指出，消费板块整体偏弱，主要受农产品价格下跌和部分商品价格微跌影响。成长板块中，光伏行业持续走跌，但电影票房同比有所改善。周期板块表现分化，其中钢材、水泥、MDI、燃气景气改善幅度较大，而能源、有色回调，化工部分品种价格震荡。金融板块整体景气度较弱，保险和地产表现不佳，银行小幅改善。

报告提醒投资者注意：所选指标不能完全反映行业真实景气度，且景气度变化与股价表现存在滞后性，投资需谨慎。