20221018-华安证券-中观景气纵览第23期_盈辉之光_星星点点_33页_690kb

盈辉之光，星星点点 —— 中观景气纵览第23期总结

核心内容概览

本期中观景气分析涵盖消费、成长、周期、金融四大板块，重点突出部分行业景气改善及部分行业景气回落。整体来看，成长和周期板块表现相对较强，而消费板块中白酒景气弱化，金融板块中地产仍处低迷，但交投热情有所回暖。

主要观点

消费板块

• 白酒景气弱化：受“禁酒令”传闻影响，茅台、五粮液、国窖价格普遍下降，景气回落。
• 汽车和养殖链改善：汽车零售销量周度同比持续上升，养殖链中鸡肉价格延续上涨，仔猪价格下跌但猪肉价格上涨。
• 奶制品与造纸稳定：牛奶零售价与成本价持平，瓦楞纸价格由跌转微涨。
• 美容护理与电影景气下行：美容护理价格小幅下降，电影票房同比跌幅扩大。

成长板块

• 光伏维持高景气：光伏综合指数及电池片价格小幅上涨，景气上行。
• 电影景气再度下行：电影票房累计同比跌幅扩大，景气继续走弱。

周期板块

• 传统能源与MDI景气改善：原油价格回升至90美元/桶以上，煤炭价格持续上涨；MDI价格全面上涨。
• 钢铁与建材景气分化：铁矿石价格下跌，螺纹钢和钢坯价格延续下跌，产能利用率下降；水泥价格多数地区上涨，玻璃价格小幅回升。
• 化工品景气基本稳定：化工CCPI指数延续小幅上涨，MDI价格继续上涨，PTA价格下跌但开工率上升，钛白粉价格跌幅收窄，尿素价格微涨。

金融板块

• 地产景气低迷：商品房成交面积同比跌幅扩大，价格指数继续回落。
• 银行与券商景气上行：9月贷款余额同比增速上升，券商成交额回暖，日均同比跌幅大幅收窄。

关键信息汇总

消费板块

成长板块

周期板块

金融板块

风险提示与免责声明

• 所选指标不能完全表征行业景气情况。
• 指标解读可能与实际景气情况有出入。
• 景气上行不代表股价上涨。
• 景气反应存在滞后性。

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投资评级说明

市场基准指数为沪深300指数。