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报告摘要

棉花（纱）市场周报总结（2026.07.24）

核心内容概述

本报告为2026年7月24日发布的棉花（纱）市场周报，由研究员王翠冰撰写，涵盖期现市场、产业情况、期权及股市关联市场等多个方面，分析了当前棉花及棉纱市场的走势、供需变化及市场情绪。

周度要点小结

郑棉主力2609合约：本周价格上涨，周度涨幅约1.62%。
棉纱期货2609合约：本周价格上涨，周度涨幅约1.39%。
美棉市场：美棉12月合约价格上涨约3.41%，非商业净持仓增加，显示市场多头情绪增强。
出口情况：美国陆地棉出口销售净增5.12万包，环比增长49%，但低于前四周均值12%。
进口情况：我国6月棉花进口量11万吨，同比大幅增长294.9%；棉纱进口量17万吨，同比增加54.2%。
储备棉轮出：本周储备棉成交率达100%，短期缓解供应紧张问题，支撑市场。
库存变化：全国棉花商业库存310.06万吨，环比减少17.21%；纺织企业纱线库存环比增加6.35天，坯布库存环比增加4.03天。
出口数据：6月我国纺织服装出口额292.7亿美元，同比增长7.20%，环比增加14.3%。
零售数据：国内服装类零售额累计值达7709亿元，同比上涨6.7%，环比上涨19.98%。

期现市场情况

价格走势

郑棉2609合约：本周上涨约1.62%，最新价为16005元/吨。
棉纱2609合约：本周上涨约1.39%，最新价为22540元/吨。
现货价格：
- 棉花3128B现货价格指数为17641元/吨。
- 棉纱C32S现货价格为23341元/吨。
- 其他棉纱价格指数：
  - OEC10s（气流纱）为15730元/吨。
  - OEC10s（精梳纱）为26051元/吨。

价差情况

棉花9-1合约价差：-420元/吨。
棉花3128B与棉纱C32S现货价差：5700元/吨。
郑棉与棉花3128B基差：+1636元/吨。
棉纱期货与C32S现货基差：+801元/吨。

供应端分析

进口棉价格及利润

进口棉滑准税价格：15220元/吨，较上周下跌69元/吨。
进口棉配额价格：14871元/吨，较上周下跌111元/吨。
进口棉滑准税利润：2394元/吨，较上周下跌45元/吨。
进口棉配额利润：2743元/吨，较上周下跌3元/吨。

棉花库存

全国棉花商业库存：截至6月底为310.06万吨，环比减少17.21%。
纺织企业工业库存：截至6月底为86.78万吨，较5月底增加2.14万吨。

需求端分析

库存情况

纱线库存：截至6月底约为23.13天，环比增加6.35天。
坯布库存：截至6月底约为31.6天，环比增加4.03天。

出口数据

纺织品出口额：6月达135.2亿美元，同比增长12.2%，环比增长7.4%。
服装出口额：6月达157.5亿美元，同比增长3.2%，环比增长21%。

零售数据

服装类零售额累计值：截至6月底为7709亿元，同比上涨6.7%，环比上涨19.98%。

期权市场

棉花平值期权隐含波动率：本周有所变化，具体走势见图35，显示市场对未来价格波动的预期。

股市关联市场

新农开发市盈率走势：本周波动，具体走势见图36，反映公司市场表现。

未来交易提示

关注外棉价格变化：美棉价格走势及国际现货价格可能影响国内市场。
关注需求变化：下游纱线、坯布补库意愿及纺织服装出口情况。
关注库存情况：国内棉花及棉纱库存变化对供需平衡具有重要影响。

期货市场持仓情况

棉花期货前二十名净持仓：-108409手。
棉纱期货前二十名净持仓：281手。

仓单情况

棉花期货仓单：10380张。
棉纱期货仓单：22张。

总结

本周棉花及棉纱市场整体呈现上涨趋势，郑棉主力2609合约上涨1.62%，棉纱2609合约上涨1.39%。美国棉花出口销售回暖，国内储备棉成交火热，短期支撑市场。国内棉花进口量同比大幅增长，棉纱进口量也有所上升，显示市场需求增强。但纺织企业纱线和坯布库存增加，显示下游需求偏弱。棉花与棉纱现货价差较大，基差维持正值，表明现货价格高于期货价格。未来需重点关注外棉价格波动、国内需求变化及库存情况，以判断市场走势。

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