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中国小微金融行业报告（2019年5月）总结

核心内容

小微金融是中国金融体系中重要的组成部分，对应着超过3亿的小微经济体总量。行业长期来看存在渗透率天花板，预计不超过30%，但当前金融渗透率不足20%，仍有较大发展空间。小微金融行业是典型的供给端驱动行业，政策和信贷技术是其两大核心驱动力。

主要观点

1. 政策驱动小微金融增长

   • 自2018年起，政策推动下小微金融年增长超过20%，2020年余额预计达到14万亿元，年增长2万亿元。
   • 政策主要推动现有小微客户群体的信贷增量，对服务下沉客群效果有限。

2. 信贷技术提升推动行业变革

   • 信贷技术的核心在于提升风控能力，特别是反欺诈环节。
   • 小微金融面临“不可能三角”问题：运营效率、风险控制和信贷规模难以兼得。
   • 信贷技术的提升依赖数据基础设施完善，尤其是政府数据和经营场景数据的云化。

3. 经营场景云化带来数据价值

   • 企业经营场景数据积累是信贷技术提升的重要路径，如电商、物流、零售等场景数据的线上化将极大提升风控能力。
   • 农村场景云化程度低，是未来线上化渗透的最后价值洼地，需依赖IoT和5G等技术推动。

4. 开放银行生态成为趋势

   • 银行需将金融能力封装，嵌入经营场景，与场景方、服务商共建开放银行生态。
   • 未来小微金融产品可能发展为“企业级信用卡”类产品，实现全流程线上化。

关键信息

• 小微金融定义：按工信部标准，分为小微企业类（约1亿）、自营劳动者（约5,000万）、生产性农户（约1.8亿）。
• 信贷技术提升路径：
  • 解决反欺诈问题，依赖数据基础设施和场景数据。
  • 信贷流程线上化，从获客、反欺诈到授信定价。
• 政策影响：
  • “两增两控”政策推动小微金融余额增长，但未显著改善客群下沉。
  • 政府数据开放度低、数据打通程度差，影响风控能力提升。
• 典型企业案例：
  • 东方微银：基于税务数据开发“乐税贷”，实现线上全流程服务，不良率低于1%。
  • 狮桥：通过线上+线下风控模式，为商用车领域提供普惠金融服务，不良率控制在1%以下。
  • 积木时代：采用“类IPC”模式，融合线下尽调与线上数据分析，实现信用贷款服务下沉。
  • 飞贷金融科技：推出全流程线上经营贷产品，创新“人、房、企”三维评估体系，提升风控效率。
  • 网金社：构建多场景供应链金融解决方案，推动金融流程线上化。

小微金融发展趋势

• 产品创新方向：

  • 担保贷款：需丰富风控维度，提升线上化能力。
  • 信用贷款：需深入经营场景，融合多维度数据，实现更精准的授信定价。
  • 供应链金融：需转向基于现金流和物流的信用贷款逻辑，降低对单一核心企业的依赖。

• 未来展望：

  • 信贷技术需突破反欺诈环节，依赖数据基础设施完善。
  • 开放银行生态将成为主流，银行需与服务商合作，实现金融能力与场景的深度融合。
  • 银行与地方金融机构分工明确：五大行聚焦头部客户，城商行、农商行下沉服务长尾客户。

结论

小微金融的发展核心在于供给端的变革，包括信贷投向和信贷技术的提升。政策推动了短期信贷增长，而信贷技术的突破将决定行业长期发展。未来，随着数据基础设施完善和经营场景线上化，小微金融有望实现更高效的风控和更广泛的客群覆盖，开放银行生态将成为实现这一目标的关键路径。