> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2026年6月4日钢材与铁矿石的市场走势及基本面情况。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体偏弱震荡，供需两端持续走弱，基本面延续疲软，但部分成本支撑因素带来一定利好。 ## 主要观点 ### 螺纹钢 - **期价走势**：主力期价偏弱震荡，录得0.57%日跌幅，成交量与持仓量均有所扩大。 - **基本面分析**：供应高位收缩，但收缩力度存疑；需求持续走弱，周度表需环比下降19.08万吨，高频成交低迷。 - **影响因素**：双焦（焦炭与焦煤）强势带来成本支撑，但整体需求仍处于季节性低迷。 - **预测**：预计钢价维持低位震荡运行，关注煤矿生产情况。 ### 热轧卷板 - **期价走势**：主力期价偏弱震荡，录得0.44%日跌幅，成交量与持仓量扩大。 - **基本面分析**：供需格局延续弱势，库存持续增加，周产量环比微降，但库存压力缓解有限。 - **影响因素**：成本尚有支撑，但出口表现不佳导致需求走弱。 - **预测**：后续走势延续震荡寻底态势，关注出口改善情况。 ### 铁矿石 - **期价走势**：主力期价弱势下行，录得1.85%日跌幅，成交量与持仓量扩大。 - **基本面分析**：需求趋于触顶，供应高位攀升，钢厂提产难以持续，矿市基本面偏弱。 - **影响因素**：刚需尚可，海运费偏高给予矿价支撑，但双焦强势导致产业链利润重构。 - **预测**：预计矿价继续承压、震荡偏弱运行，关注钢材表现。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **房地产市场**：5月中国百城新房价格环比微涨，二手房价降幅收窄，核心城市如上海二手房价格连续3个月上涨。 2. **乘用车市场**：5月全国乘用车市场零售量同比下降20%，批发量下降4%，显示需求疲软。 3. **焦煤生产**：山西炼焦煤矿山自5月23日起停产134座，产能1.537亿吨，截至6月3日复产59座，产能7765万吨，仍有75座在停产状态。 ### 现货市场 - **螺纹钢现货报价**：上海3,220元/吨，天津3,250元/吨，全国均价3,413元/吨。 - **热卷现货报价**：上海3,320元/吨，天津3,416元/吨，全国均价3,030元/吨。 - **铁矿石价格指数**：61%FE CFR价格为103.72元/吨，PB粉（山东港口）价格为740元/吨，巴西粉为782元/吨。 ### 期货市场 - **螺纹钢**：收盘价3,157元/吨，跌幅0.57%，成交量621,994手，持仓量1,704,591手。 - **热轧卷板**：收盘价3,377元/吨，跌幅0.44%，成交量426,827手，持仓量1,631,924手。 - **铁矿石**：收盘价767.5元/吨，跌幅1.85%，成交量328,796手，持仓量605,270手。 ## 相关图表分析 ### 钢材库存 - **螺纹钢库存**：周度变化显示库存持续下降，钢厂与社会库存总量在1-5月累计上涨0.42%。 - **热轧卷板库存**：周度变化显示库存波动，但整体仍处于高位，库存压力未明显缓解。 ### 铁矿石库存 - **港口库存**：2026年5月库存达到16,500万吨，较2025年同期有所增加。 - **钢厂库存**：2026年5月库存为8,800万吨，环比下降，但整体仍维持高位。 ### 钢厂生产情况 - **高炉开工率与产能利用率**：2026年5月开工率83.5%，产能利用率91.0%，显示钢厂生产有所回升。 - **独立电炉钢厂开工率**：2026年5月开工率为75%，与前几个月基本持平。 - **盈利情况**：独立电炉钢厂盈利比例下降，亏损比例上升，显示行业盈利能力承压。 ## 后市研判 - **螺纹钢**：供需双弱，钢价继续承压，预计维持低位震荡，关注煤矿生产情况。 - **热轧卷板**：供需格局延续弱势，库存压力未缓解，预计震荡寻底，关注出口改善。 - **铁矿石**：需求趋于触顶，供应高位攀升，矿价震荡偏弱，关注钢材市场表现。 ## 其他信息 - **作者声明**：涂伟华具备期货从业资格和投资咨询资格，承诺独立、客观出具报告，不直接或间接获得报酬。 - **数据来源**：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所。 - **免责条款**：本报告仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不对使用报告导致的损失负责。 ## 联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。 - **咨询热线**：400 618 1199。 - **邮箱**：tuweihua@bcqhgs.com。 ## 获取每日期货观点推送 - **服务国家**：知行合一，走向世界，专业敬业。 - **关注宝城期货**：扫码关注官方微信，获取期货咨询。