20251218-国泰期货-工业硅_逢高做空思路_多晶硅_关注消息面影响_3页_580kb
报告摘要
工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年12月18日）
核心内容概述
本报告分析了2025年12月18日工业硅与多晶硅的市场表现，包括期货价格、成交量、持仓量、基差、库存、利润及原料成本等关键指标，并结合行业动态进行趋势判断。整体来看，工业硅市场呈现偏空态势，而多晶硅市场则相对中性。
市场数据概览
工业硅期货市场
| 指标名称 | T（元/吨） | T-1（元/吨） | T-5（元/吨） | T-22（元/吨） |
|---|---|---|---|---|
| Si2605收盘价 | 8,470 | 105 | 220 | -610 |
| Si2605成交量（手） | 346,284 | 126,612 | 93,774 | 74,473 |
| Si2605持仓量（手） | 210,810 | 8,547 | 39,053 | -40,739 |
| 工业硅：近月合约对连一价差（元/吨） | -5 | -45 | -15 | -5 |
| 工业硅：买近月抛连一跨期成本（元/吨） | 47.2 | 0.0 | 9.3 | -41.3 |
多晶硅期货市场
| 指标名称 | T（元/吨） | T-1（元/吨） | T-5（元/吨） | T-22（元/吨） |
|---|---|---|---|---|
| PS2605收盘价 | 61,595 | 2,995 | 5,680 | - |
| PS2605成交量（手） | 373,299 | 96,351 | 257,092 | - |
| PS2605持仓量（手） | 153,468 | 5,450 | 98,509 | - |
| 多晶硅：近月合约对连一价差（元/吨） | 270.0 | 0.0 | - | - |
基差与现货价格
工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）
- T：+730
- T-1：-105
- T-5：-220
- T-22：+310
工业硅现货升贴水（对标华东Si4210）
- T：+380
- T-1：-105
- T-5：-220
- T-22：+1,650
工业硅现货升贴水（对标新疆99硅）
- T：+280
- T-1：-105
- T-5：-220
- T-22：+410
多晶硅现货升贴水（对标N型复投）
- T：-9,595
- T-1：-2,995
- T-5：-5,680
- T-22：-6,970
工业硅原料成本
| 原料名称 | 新疆（元/吨） | 云南（元/吨） | 其他地区（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 硅矿石 | 320 | 270 | - |
| 洗精煤 | 1475 | - | 1200 |
| 石油焦（茂名） | 1400 | - | - |
| 石油焦（扬子） | 2340 | - | - |
| 电极（石墨） | 12450 | - | - |
| 电极（炭） | 7200 | - | - |
多晶硅产业链价格与利润
多晶硅价格
| 产品名称 | T（元/吨） | T-1（元/吨） | T-5（元/吨） | T-22（元/吨） |
|---|---|---|---|---|
| 多晶硅-N型复投料 | 52300 | 0 | 0 | 0 |
| 三氯氢硅 | 3425 | 0 | 0 | 50 |
| 硅粉（99硅） | 9800 | 0 | 0 | -300 |
| 硅片（N型-210mm） | 1.48 | 0.00 | 0.00 | -0.15 |
| 电池片（TOPCon-210mm） | 0.295 | 0.01 | 0.01 | -0.59 |
| 组件（N型-210mm，集中式） | 0.687 | 0.00 | -0.001 | 0.002 |
| 光伏玻璃（3.2mm） | 19 | 0.00 | 0.00 | -1 |
| 光伏级EVA价格 | 9065 | 0 | -205 | -552 |
多晶硅企业利润（元/千克）
- T：8.0
- T-1：0.4
- T-5：0.4
- T-22：0.6
有机硅与铝合金市场
有机硅价格
- DMC：13,600
- 有机硅企业利润（DMC）：1,762
铝合金价格
- ADC12：21,650
- 再生铝企业利润：-100
趋势强度分析
- 工业硅趋势强度：-1（偏弱）
- 多晶硅趋势强度：0（中性）
趋势强度说明：
-1 表示市场整体偏空，0 表示中性，无明显趋势。
行业动态
- 土耳其太阳能电池板制造商 Alfa Solar 与德国 Astronomy Europe（正泰新能欧洲）达成合作，计划在土耳其建设一家综合性太阳能电池和硅片生产工厂。该项目由 Astronomy Yüksek Teknoloji Enerji Sanayi ve Ticaret A.Ş. 规划，双方各持有50%股份。
风险提示与免责声明
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总结
工业硅市场当前呈现偏弱走势，期货价格与现货价差显示市场承压，建议关注逢高做空机会。多晶硅市场趋势中性，需关注消息面变化对价格的影响。此外，土耳其与正泰新能的合作可能对光伏产业链带来一定影响，值得持续跟踪。
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