20260408-中诚信国际-国际宏观资讯双周报2026年第7期_16页_543kb

国际宏观资讯双周报总结（2026年3月24日-4月6日）

核心内容概览

本双周报聚焦于2026年3月24日至4月6日全球主要经济体的经济、财政、政治及国际收支动态，特别关注中东局势对全球经济的影响。内容涵盖通胀变化、货币政策调整、贸易协定进展、财政应对措施、地缘政治冲突及ESG相关议题。

主要观点与关键信息

通胀与货币政策

• 欧元区通胀上升：受能源价格飙升影响，欧元区3月通胀率升至 $2.5%$，能源价格涨幅达 $4.9%$，核心通胀率微降至 $2.3%$。欧洲央行面临稳物价与防衰退的两难，市场预期年内加息两至三次，首次行动可能在4月。
• 美国通胀粘性仍强：3月核心PCE数据高于预期，显示服务类价格尤其是住房与医疗成本仍具粘性。美联储降息预期降温，市场不确定性上升。
• 德国通胀进一步走高：3月通胀率或升至 $2.8%$，欧洲央行可能提前加息以应对能源价格上涨带来的通胀风险。
• 日本通胀风险：日本央行在报告中提及双重风险，为4月政策决策保留空间，强调需观察工资上涨趋势。
• 墨西哥通胀反弹：通胀率上升至 $4.63%$，央行称降息周期接近尾声，政策重心转向防止通胀失控。

财政应对措施

• 韩国补充预算：为应对中东冲突带来的能源冲击，韩国政府编制26.2万亿韩元补充预算，重点用于高油价补贴，预计带动经济增长约0.2个百分点。
• 海湾项目指数增长：尽管冲突未逆转投资势头，海湾地区项目投资持续增长，阿联酋和阿曼为主要增长引擎，沙特市场基本停滞。

政治动态

• 英国磋商重开霍尔木兹海峡：英国与35国磋商如何恢复霍尔木兹海峡航行自由，以应对能源危机。
• 英国增派防空力量：向波斯湾地区部署防空系统，以保护本国利益及盟友，避免被卷入更大范围战争。
• 美以对伊朗施压：特朗普威胁对伊朗民用基础设施发动打击，伊朗则实施反击，战火蔓延至曼德海峡，引发区域紧张局势。

国际收支与贸易

• 霍尔木兹海峡中断影响伊拉克出口：伊拉克石油产量下降 $80%$，成为全球减产最严重的国家。
• 阿联酋跻身全球十大出口国：首次成为全球十大出口国之一，黄金储备突破430亿迪拉姆，显示其加强资产多元化配置。
• 土耳其对海湾出口下降：对海湾国家出口下降 $40%$，黄金储备减少，外汇压力增大，正加快拓展非洲市场。

ESG与可持续发展

• 摩洛哥粮食供应链受阻：港口拥堵与海运中断导致粮食运输延误，成本显著上升，全球粮食价格持续走高。
• 伊斯坦布尔启动最大铁路投资：81亿美元项目将连接欧亚大陆，提升物流效率，推动可持续发展。
• 阿联酋加速清洁能源投资：本土装机容量超7.7吉瓦，计划到2031年提升至23吉瓦，马斯达尔公司全球装机容量已达65吉瓦。

主权信用

• 摩尔多瓦信用评级上调：穆迪将主权信用等级由B3上调至B2，评级展望维持稳定，反映该国在政府治理和能源多元化方面的进展。

结论

本周国际宏观环境受中东冲突显著影响，能源价格飙升成为多国通胀上升的主因，推动欧洲央行和各国央行重新评估货币政策方向。与此同时，各国通过财政、贸易及投资政策积极应对冲击，部分国家如韩国、阿联酋在经济韧性与结构调整方面表现突出。地缘政治风险持续发酵，对全球经济前景形成不确定性，ESG议题在可持续发展和基础设施投资中日益凸显。未来需密切关注中东局势演变、能源价格走势及各国政策调整对全球经济的影响。