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国际宏观资讯周报总结（12月6日-12月12日）

核心内容概述

本周国际宏观资讯主要围绕全球经济前景恶化、主要经济体的政策调整、国际政治局势紧张、国际收支波动以及ESG相关进展等方面展开。整体来看，全球经济面临增长放缓、通胀高企、供应链中断等多重压力，部分国家采取紧缩政策以应对经济挑战，同时也有国家放松管制以促进经济复苏。在国际政治方面，美国和欧盟对俄罗斯实施更多制裁，而俄罗斯则采取反制措施，包括提高关税和寻求海外资产解冻。此外，多国在ESG领域持续推进可再生能源发展和绿色转型。

主要观点

经济

1. 全球经济前景恶化

   • 四大国际机构（IMF、世界银行、WTO、OECD）均对2023年全球经济前景表示担忧，预计增速将放缓至2.7%。
   • 美国、欧元区、巴西等主要经济体均面临增长压力，其中美国制造业PMI连续两个月低于50%，欧元区虽然三季度增长超预期，但四季度可能面临萎缩。

2. 美国经济

   • 美国短期通胀预期降至一年多来低点，消费者信心回升，但高通胀预期仍对经济构成压力。
   • 美联储持续加息，经济衰退风险上升，但市场对加息的反应表明紧缩周期可能接近尾声。

3. 加拿大经济

   • 加拿大央行连续第七次加息，但对进一步加息持开放态度，强调需维持高利率以抑制通胀。

4. 英国经济

   • 英国政府宣布放松金融业管制，旨在提升行业竞争力，但该政策也引发了对金融风险的担忧。

5. 新加坡经济

   • 供应链中断和人力短缺导致新加坡11月PMI跌至56.2，显示经济扩张放缓。

6. 巴西经济

   • 巴西带动拉美经济恢复，失业率下降，但经济复苏可持续性仍存疑。

7. 俄罗斯经济

   • 俄经发部预计2022年GDP降幅仅为2.9%，显示经济韧性，但部分进口商品将征收35%关税。

8. 土耳其经济

   • CPI从高位回落，但通胀压力仍大，央行持续降息以刺激经济，但面临美元走强带来的输入性通胀。

9. 南非经济

   • 南非三季度经济增长超预期，但电力短缺问题依旧严峻，制造业和农业面临挑战。

关键信息

财政

• 阿根廷：面临债务违约压力，已获得约60亿美元IMF贷款，但需进一步实施审慎政策。
• 俄罗斯：2022年财政赤字为GDP的2%，但11月额外油气收入低于预期。

政治

• WTO裁定美国对钢铁和铝加征关税违规，但美国拒绝取消，且WTO上诉机构已停摆。
• 欧盟第九轮制裁俄罗斯，禁止对俄矿业进行新投资，可能豁免特定矿产。
• 俄罗斯反制措施，包括对部分进口商品征税、寻求海外资产解冻。
• 美国将俄罗斯等实体列入出口管制清单，引发俄方批评其制裁无效。

国际收支

• 欧盟天然气消费量远低于预期，尽管能源危机依旧，但高库存可能缓解冬季短缺。
• 国际油价大跌，创年内低点，与俄油限价政策相关性较低。
• 韩国国际收支经常项目顺差，但整体趋势有所放缓。
• 土耳其海峡油轮交通中断，引发美欧俄多方担忧，与保险新规有关。
• 南非外汇储备增长，经常账户赤字收窄，但电力问题仍制约经济。

ESG

• IEA预测未来五年全球可再生能源发电量将翻番，预计到2027年可再生能源发电量将占全球电力扩张总量的90%以上。
• 欧盟启动首条大型绿氢管道项目，预计耗资近30亿美元，旨在推进绿色能源转型。
• 波兰放宽燃煤质量规范，以应对能源危机，但加剧空气污染。
• 加拿大将公布关键矿产新战略，推动采矿项目审批加速，支持电动汽车产业链。
• 南非电厂故障率创历史新高，电力短缺影响制造业发展，推动转向电动汽车。

主权信用

• 标普将爱沙尼亚主权信用展望由稳定调至负面，认为长期战争影响其经济和安全。
• 穆迪将孟加拉国主权信用等级置于降级审查中，因外汇储备下降和能源危机加剧外部脆弱性。

联系人信息

• 国际业务部：杜凌轩、王家璐、于嘉、张晶鑫、朱琳琳、李梓桐、易成
• 其他联系人：张婷婷

总结

本周全球经济面临多重挑战，包括增长放缓、通胀高企和地缘政治紧张局势。各国采取不同政策应对，如美国和欧盟继续加码制裁，俄罗斯则采取反制措施。同时，部分国家如巴西、南非、土耳其等在经济数据上呈现改善迹象，但整体复苏仍面临不确定性。在ESG领域，全球可再生能源发展提速，绿色能源基础设施建设加快，但部分国家仍依赖传统能源，面临转型压力。主权信用方面，爱沙尼亚和孟加拉国面临负面展望和降级风险，显示其经济脆弱性上升。