20230714-太平洋-新泉股份-603179.SH-新泉股份_同环比增长亮眼_海外布局加速_4页_1mb

总结

性能表现

新泉股份在2023年上半年业绩超预期，预计归母净利润在36-38亿元，同比增长1151%-1271%；Q2单季度归母净利润208-228亿元，同比增长1476%-1714%，环比增长368%-500%。同时，扣除非经常性损益的净利润预计359-379亿元，同比增长1211%-1334%。

客户合作

公司深化与头部新能源客户的合作，重点服务特斯拉，占营收22%；2023Q2特斯拉交付量同比增长8299%，提供仪表板、门板、座椅背板等零部件。此外，与理想汽车的合作也助力业绩增长，理想汽车2023Q2销量同比增长20139%，公司提供相关部件。

全球化布局

加速海外扩张，投资15亿美元在墨西哥建厂；已投产上海、西安、芜湖基地，合肥项目计划2024年2月投产。公司新增多家分公司和生产机构以提升客户配套服务，如芜湖外饰公司、杭州分公司等。

风险提示

包括新能源汽车销量不及预期、新项目拓展慢、产能建设延迟等。

财务与投资信息

预计2023-2025年营业收入年增长率40%-3013%，归母净利润年增长率650%-270%；市盈率高达1570倍，投资评级为“买入”，目标价570元。ROE和ROIC等指标显示强劲增长潜力。