20231106-国投安信期货-鸡蛋周报_淘汰鸡价格下行_10月鸡苗补栏数据向好_9页_3mb

淘汰鸡价格下行，10月鸡苗补栏数据向好

核心内容

近期鸡蛋市场呈现价格下行趋势，10月鸡苗补栏量环比增加，但整体需求仍偏弱。淘汰鸡价格下跌，叠加老鸡淘汰量上升，显示养殖利润不佳，养殖户淘汰意愿增强。鸡蛋现货价格小幅走低，但鸡苗价格保持稳定。综合来看，供给压力仍在，需求旺季尚未到来，预计短期蛋价将继续在低价区间波动。

主要观点

• 鸡蛋价格下行：上周鸡蛋现货价格小幅走低，全国粉蛋均价4.37元/斤，褐壳蛋均价4.33元/斤。
• 鸡苗补栏向好：10月鸡苗补栏量环比增加，样本企业出苗量达4364万羽，仅次于2019年同期。
• 淘汰鸡压力加大：淘汰鸡价格下跌至5.93元/斤，周度老鸡淘汰量增至1771万只，平均淘汰日龄527天。
• 库存压力未减：生产环节库存1.24天，流通环节库存1.12天，库存水平仍较高。
• 成本与盈利：豆粕和玉米价格小幅波动，鸡蛋单斤盈利0.56元/斤，仍保持盈利状态。
• 替代品价格：生猪出栏价上涨，白羽肉鸡价格微涨，牛肉和羊肉价格略有下降。
• 行情展望：短期蛋价延续低价波动，低价刺激老鸡淘汰量增加，有利于后期价格反弹。但需求旺季尚未到来，需继续关注鸡苗补栏情况。

关键信息

存栏结构

• 在产蛋鸡存栏量：10月末达12.07亿只，连续第4个月增加。
• 后备蛋鸡占比：120日龄以下后备蛋鸡占比13.89%，环比下降0.3%。
• 产蛋率：10月下旬产蛋率回升至91.92%，较前月提高0.04个百分点。
• 码蛋结构：周度大码蛋占比41%，中码蛋占比46%，小码蛋占比13%，与前周保持一致。

补栏与淘汰

• 鸡苗补栏：10月样本企业蛋鸡苗出苗量4364万羽，环比增加，处于同期较好水平。
• 种蛋利用率：周度种蛋利用率为64%，与前周持平。
• 淘汰鸡：周度老鸡淘汰量上升至1771万只，淘汰速度加快。

需求与库存

• 销量：全国5个城市代表销区周度销量7853吨，环比下降。
• 库存：生产环节库存1.24天，流通环节库存1.12天，库存压力仍然存在。

成本与利润

• 饲料成本：豆粕均价4258元/吨，玉米均价2685元/吨。
• 盈利情况：鸡蛋单斤盈利0.56元/斤，仍保持盈利。

替代品价格

• 生猪出栏价：14.72元/公斤，环比上涨。
• 白羽肉鸡：7.54元/公斤，环比微涨。
• 牛肉：71.34元/公斤，环比微跌。
• 羊肉：63.34元/公斤，环比微涨。

行情展望

• 供给压力：在产蛋鸡存栏持续增加，叠加10月补栏量较高，未来供应压力仍较大。
• 需求端：当前处于需求淡季，双十一备货或短暂提振需求，但预计难有持续性。
• 淘汰鸡影响：淘汰鸡价格下跌叠加淘汰量增加，显示养殖盈利不佳，淘汰意愿增强。
• 操作建议：短期蛋价延续低价波动，对远月合约空头保持谨慎看法。

操作评级

• 鸡蛋：★☆☆（偏多/空，趋势有驱动，但盘面可操作性不强）

免责声明

本报告由国投安信期货有限公司发布，仅限于其客户使用。报告内容基于公开信息，不保证准确性或完整性，不构成投资建议。未经授权，不得复制、转载或用于其他用途。