电气设备行业跟踪报告：FCAB发布美国锂离子电池十年蓝图计划，多方位重码押注锂电，战略发展地位明确-20210614-华创证券-24页_1mb

电气设备行业跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了美国提出《锂离子电池十年蓝图计划》的背景、目标、现状及未来发展方向，并结合全球主要国家的锂电产业政策对比，对锂电池产业链相关企业进行了投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 美国锂电蓝图计划的背景与意义

• 市场空间广阔：锂离子电池在电动汽车、消费类电子产品、国防、电网存储等领域应用广泛，是未来清洁能源转型和交通电气化的重要支撑。
• 战略意义重大：电池的开发和生产对美国清洁能源转型和汽车行业经济性具有战略意义，是实现脱碳和国家安全的重要手段。
• 美国产业现状：当前美国锂电产业存在原材料依赖、供应链不完善、劳动力成本高、政策缺失等问题，但拥有强大的汽车制造商和研发能力。

2. 美国锂电蓝图的五大目标

1. 确保原材料和精炼材料的获取：通过国际合作与研发，提高关键矿物（锂、镍、钴）的可持续供应能力，探索替代材料。
2. 支持材料加工基地建设：推动国内锂电池材料加工能力提升，降低对进口材料的依赖。
3. 刺激电池制造和包装产业：发展电池材料、电池和包装制造，提升国内生产能力。
4. 实现报废电池的再利用和回收：推动锂电池回收产业链建设，提高材料回收率和再利用率。
5. 加强科研与人才培养：通过科研投入、STEM教育和劳动力发展，保持美国电池技术的全球领先地位。

3. 美国锂电产业的SWOT分析

• 优势：拥有领先的汽车制造商、丰富的自然资源、强大的贸易伙伴和资本获取能力。
• 劣势：缺乏完善的产业政策、供应链不健全、劳动力成本高。
• 机会：全球电动化浪潮带来快速增长的市场，为美国创造就业机会和经济价值。
• 威胁：外国竞争、原材料价格波动、政策不确定性。

4. 全球主要国家锂电产业政策对比

• 中国：主导全球锂电池制造，通过财政补贴、政策激励和认证限制支持国内产业。
• 欧洲：推动本地化供应链建设，通过欧洲电池联盟制定战略计划。
• 日本与韩国：在国际市场有大量投资，但国内电动汽车市场增长有限。
• 美国：通过FCAB提出十年蓝图，强调供应链安全、技术领先和产业链完善。

5. 投资建议

• 重点推荐标的：

  • 宁德时代：全球动力电池龙头，2025年产能有望超550GWh，支撑全球电动化浪潮。
  • 亿纬锂能：在储能电池和动力电池领域持续扩张，已与林洋能源设立合资公司。
  • 恩捷股份：全球最大的湿法隔膜生产商，产能持续扩张，盈利能力提升。
  • 中科电气：负极材料领域龙头，一体化产能布局完善，有望实现量利齐升。

• 投资主线：

  1. 具备全球竞争力的稳健龙头；
  2. 深耕动力电池及储能电池的企业；
  3. 受益于全球电动化浪潮的锂电池产业链标的。

未来展望

• 美国锂电蓝图愿景：到2030年，建立安全、可持续的电池材料和技术供应链，增强经济竞争力，实现脱碳目标，并满足国家安全需求。
• 产业发展趋势：全球锂电池需求将快速增长，尤其是电动汽车和储能市场，推动产业链上下游协同发展。
• 技术突破方向：开发无钴、无镍电池技术，提升能量密度、安全性与成本效益。

风险提示

• 终端需求不及预期：新能源车销量下降可能影响产业链整体表现。
• 政策不及预期：产业政策支持不足或补贴退坡可能导致行业增速放缓。
• 原材料价格波动：锂、钴、镍等关键材料价格波动可能影响企业毛利率。
• 全球锂电池销量不及预期：动力、储能、消费类市场增速不及预期将影响整体行业表现。

图表与数据支持

• 图表1：全球锂电子电动汽车电池需求预测（GWh）
• 图表2：全球电池产能分布情况
• 图表3：全球纯电动汽车和插电式混合动力汽车年销量
• 图表4：全球主要国家锂电池产业政策梳理
• 图表5：锂电池产业供应链
• 图表6：美国矿产资源储备及其对应制造能力
• 图表7：世界主要国家各电池部件制造能力
• 图表8：按国家或地区划分的电池制造能力
• 图表9：锂离子电池回收效益
• 图表10：美国锂离子电池制造产业SWOT分析
• 图表11-14：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、中科电气的盈利与估值指标

产业政策与技术支持

• 多管齐下：FCAB通过保障原材料供应、扩大产能、政策支持、产学研结合、促进投资等手段推动锂电产业发展。
• 科研与创新：强调对电池技术、材料研发和制造工艺的持续投入，以保持技术领先。

结论

美国锂电蓝图计划旨在构建一个安全、可持续、具有竞争力的锂电池产业链，推动清洁能源转型和国家安全。尽管当前美国在锂电产业中面临诸多挑战，但其资源禀赋和研发能力为其未来十年发展提供了坚实基础。全球电动化趋势为相关企业带来巨大市场机遇，建议投资者关注具备全球竞争力和产业链优势的企业。