20221118-国泰期货-股票股指期权_回调降波_可考虑牛市看跌价差策略_26页_1mb

股票股指期权市场分析总结（2022年11月18日）

核心内容概览

本文档分析了2022年11月18日股票股指期权市场的主要数据和趋势，包括中证1000、沪深300、上证50ETF、华泰柏瑞300ETF、南方500ETF、嘉实300ETF和嘉实500ETF等期权品种的成交、持仓、波动率、偏度等关键指标，并基于这些数据提出投资策略建议。

主要观点

• 市场回调与波动率下降：整体市场呈现回调迹象，隐含波动率和历史波动率均有所下降，市场情绪偏向谨慎。
• 看跌情绪上升：多个期权品种的偏度数值下降，表明市场看跌情绪上升。
• 牛市看跌价差策略建议：在市场回调、波动率下降的背景下，建议投资者考虑使用牛市看跌价差策略以对冲下行风险。
• 持仓密集行权价：各期权品种的看涨和看跌期权最大持仓位成为支撑与阻力的重要参考。

关键信息汇总

1. 中证1000股指期权

• 标的行情：
  • 收盘价：6658.40点
  • 涨跌：-56.10点
  • 成交量：168.11亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：9.60万手
  • 总持仓量：4.64万手
  • 主力合约成交量：2.70万手
  • 主力合约持仓量：3.07万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：7000
  • 看跌期权：6600
• PCR分析：
  • 成交量PCR：69.55%
  • 持仓量PCR：98.02%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：20.97%
  • IV变动：+0.36%
  • 同期限HV：22.27%
  • HV变动：+0.30%
• 偏度分析：
  • 偏度值：-1.97%
  • 偏度变动：-0.50%

2. 沪深300股指期权

• 标的行情：
  • 收盘价：3801.57点
  • 涨跌：-17.10点
  • 成交量：115.08亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：16.32万手
  • 总持仓量：13.69万手
  • 主力合约成交量：6.24万手
  • 主力合约持仓量：9.28万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：4000
  • 看跌期权：3800
• PCR分析：
  • 成交量PCR：76.41%
  • 持仓量PCR：72.81%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：20.06%
  • IV变动：-0.31%
  • 同期限HV：26.81%
  • HV变动：+0.03%
• 偏度分析：
  • 偏度值：0.77%
  • 偏度变动：-3.04%

3. 上证50ETF期权

• 标的行情：
  • 收盘价：2.59点
  • 涨跌：-0.01点
  • 成交量：7.52亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：231.15万手
  • 总持仓量：269.07万手
  • 主力合约成交量：163.35万手
  • 主力合约持仓量：127.16万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：2.6
  • 看跌期权：2.5
• PCR分析：
  • 成交量PCR：80.76%
  • 持仓量PCR：96.40%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：20.76%
  • IV变动：-1.06%
  • 同期限HV：1.73%
  • HV变动：-19.63%
• 偏度分析：
  • 偏度值：5.67%
  • 偏度变动：-4.79%

4. 华泰柏瑞300ETF期权

• 标的行情：
  • 收盘价：3.866点
  • 涨跌：-0.013点
  • 成交量：6.49亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：190.41万手
  • 总持仓量：195.55万手
  • 主力合约成交量：112.01万手
  • 主力合约持仓量：81.78万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：3.9
  • 看跌期权：3.8
• PCR分析：
  • 成交量PCR：97.12%
  • 持仓量PCR：112.36%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：19.52%
  • IV变动：-0.39%
  • 同期限HV：3.30%
  • HV变动：-19.54%
• 偏度分析：
  • 偏度值：-4.61%
  • 偏度变动：-4.25%

5. 南方500ETF期权

• 标的行情：
  • 收盘价：6.213点
  • 涨跌：-0.012点
  • 成交量：4.65亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：61.78万手
  • 总持仓量：72.11万手
  • 主力合约成交量：35.76万手
  • 主力合约持仓量：32.45万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：6.5
  • 看跌期权：6
• PCR分析：
  • 成交量PCR：74.68%
  • 持仓量PCR：119.36%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：18.33%
  • IV变动：-0.97%
  • 同期限HV：5.30%
  • HV变动：-12.12%
• 偏度分析：
  • 偏度值：-4.79%
  • 偏度变动：-6.77%

6. 嘉实300ETF期权

• 标的行情：
  • 收盘价：3.869点
  • 涨跌：-0.012点
  • 成交量：1.86亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：20.41万手
  • 总持仓量：30.30万手
  • 主力合约成交量：15.51万手
  • 主力合约持仓量：18.21万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：4
  • 看跌期权：3.8
• PCR分析：
  • 成交量PCR：88.25%
  • 持仓量PCR：101.99%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：19.43%
  • IV变动：-1.26%
  • 同期限HV：3.68%
  • HV变动：-19.74%
• 偏度分析：
  • 偏度值：-2.76%
  • 偏度变动：-4.39%

7. 嘉实500ETF期权

• 标的行情：
  • 收盘价：6.326点
  • 涨跌：-0.004点
  • 成交量：1.17亿手
• 期权市场：
  • 总成交量：17.33万手
  • 总持仓量：23.92万手
  • 主力合约成交量：18.54万手
  • 主力合约持仓量：12.12万手
• 最大持仓位：
  • 看涨期权：6.5
  • 看跌期权：6
• PCR分析：
  • 成交量PCR：90.40%
  • 持仓量PCR：113.03%
• 波动率分析：
  • ATM-IV：19.34%
  • IV变动：-0.12%
  • 同期限HV：2.56%
  • HV变动：-13.80%
• 偏度分析：
  • 偏度值：-4.60%
  • 偏度变动：-4.38%

投资建议

• 市场回调降波：整体市场呈现回调迹象，波动率下降，投资者需关注市场风险。
• 牛市看跌价差策略：鉴于市场看跌情绪上升和波动率下降，可考虑使用牛市看跌价差策略，以对冲潜在的下跌风险并锁定收益。
• 关注支撑与阻力位：各期权品种的看涨与看跌期权最大持仓位分别为看涨期权的行权价和看跌期权的行权价，可作为关键支撑与阻力位参考。
• 市场情绪分析：市场偏向下行动态，建议投资者谨慎操作，关注波动率变化趋势。

总结

综上所述，当前市场整体呈现回调趋势，隐含波动率与历史波动率均有所下降，市场情绪偏向看跌。建议投资者在市场波动期间，采用牛市看跌价差策略以对冲下行风险。同时，各期权品种的最大持仓行权价可作为支撑与阻力的重要参考，投资者应结合市场趋势与波动率变化，制定相应的投资策略。