20230508-国泰期货-股票股指期权_上行降波_可考虑牛市看跌价差策略__32页_2mb

国泰君安期货金融衍生品研究报告总结

核心观点

• 上行降波，可考虑牛市看跌价差策略。

标的一览

上证50股指期权

• PCR：主力合约成交量PCR为7295%，持仓量PCR为9107%，反映看跌情绪主导。
• 偏度：偏度上升至235%，看涨情绪增加。
• 阻力支撑：主力合约看涨期权最大持仓价位2750点，看跌期权最大持仓价位2600点。

中证1000股指期权

• PCR：主力合约成交量PCR为6701%，持仓量PCR为8764%，体现看跌偏好。
• 偏度：偏度下降为-486%，看跌情绪下降市场倾向卖方。
• 持仓密集：主力合约看涨期权持仓密集位7000点。

沪深300股指期权

• PCR：主力合约成交量PCR为7337%，持仓量PCR为9504%，显示看跌氛围。
• 偏度：偏度上升502%，看涨情绪明显回暖。
• 关键支撑阻力：4000点/4200点成交活跃。

上证50ETF期权

• PCR：主力合约成交量PCR为9057%，持仓量PCR为11666%，数据表明贴近零状态。
• 偏度：偏度值-397%，显示对权利金需求趋于平衡。
• 主力持仓密度区：265点与275点作为操作参考支撑点。

华泰柏瑞300ETF期权

• PCR：交易PCR9305%，持仓PCR9751%，反映市场偏空。
• 波动率：隐含波动率环比持平。
• 持仓集中度区：41点前范围。

南方中证500ETF期权

• PCR：交易PCR10438%，持仓PCR10911%，市场看跌情绪较高。
• 偏度：负偏度-1176%，市场倾向买入看涨策略。
• 交投活跃区：625点附近支撑位。

嘉实300ETF期权

• PCR：主力合约交易PCR8260%，合计PCR8522%，看跌略占优。
• 偏度：偏度调整至-744%，市场趋于多元化观点。
• 主力持仓区：4000-4100点区间成交显著。

创业板ETF期权

• PCR：主力合约交易PCR为8505%，同时持仓PCR明显缩窄。
• 偏度：偏度转正至033%，市场节奏趋向看涨。
• 关键支撑位在：220点/22点博弈区间。

深证100ETF期权

• PCR：主力合约交易PCR高达12548%，持仓PCR7783%，看跌氛围最为浓厚。
• 偏度：偏度值188%，显示看涨姿态强化。
• 交易区：29点为昨今买卖区。

数据说明

• 备注：报告根据Wind数据、国泰君安期货研究整理，截至版本2023-05-08。

**(注：报告正文部分包括图表功能展示与专业市场解读，请结合图表理解市场结构变化)