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国泰君安期货研究周报-农产品观点与策略总结

棕榈油

• 观点：继续受其他油脂走势影响，短期受国际市场支撑。
• 分析：马来产量回升但出口仍弱，国内降库但进口成本影响偏弱。
• 操作建议：关注反弹后的做空机会。

豆油

• 观点：供应压力未完全释放，预计将维持累库。
• 分析：进口大豆量大，压榨上升；CBOT大豆支撑有限。
• 操作建议：区间运行，等待供应压力缓解信号。

豆粕

• 观点：区间震荡，上方空间受限。
• 分析：美豆春播良好压制价格；人民币偏弱提供部分支撑。
• 操作建议：短期区间操作，关注国内政策动向。

玉米

• 观点：有所反弹，但仍偏弱。
• 分析：进口玉米成本支撑减弱；国内库存压力较大。
• 操作建议：短期调整反弹，中期偏空。

白糖

• 观点：持续正套。
• 分析：配额外进口成本高，国内消费淡季，郑糖估值偏低。

棉花

• 观点：转为震荡走势。
• 分析：新棉减产预期支撑；下游需求疲软。
• 操作建议：背靠震荡区间下沿做多。

鸡蛋

• 观点：空单继续持有。
• 分析：蛋价接近成本线，老鸡淘汰量增加。
• 操作建议：关注反弹做空机会，注意止盈止损。

生猪

• 观点：关注11-1反套策略。
• 分析：出栏体重下降，收储政策待落地。
• 操作建议：启动11-1反套，注意止盈止损。

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